关键点：
- 根据 Kpler 船舶追踪数据，中国 4 月液化天然气 (LNG) 进口量预计将同比下降约 30% 至 350 万吨，创八年新低。
- 由于中东冲突爆发以来亚洲 LNG 现货价格飙升 70%，需求受到抑制，削减了转售货物的利润。
- 中国 LNG 贸易转变：
- 4 月再出口量：0 吨
- 此前历史高点：>70 万吨
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价格飙升削减需求，中国4月液化天然气进口量将触及8年低点
受中东战争引发的价格飙升 70% 导致需求崩溃影响，中国 4 月液化天然气 (LNG) 进口量预计将比去年同期下降约 30%，至 350 万吨，为八年来的最低水平。
彭博社援引 Kpler 船舶追踪数据报道称，此次大幅下滑包括 4 月份 LNG 再出口量降至零。这一数字与此前超过 70 万吨的历史高点形成鲜明对比，表明中国企业向亚洲其他地区转售货物的套利窗口已经关闭。
4 月份的下降延续了 3 月份整个亚洲出现的低迷态势。根据天然气出口国论坛 (GCEF) 的一份报告，当时亚洲该月的 LNG 进口量触及 2112 万吨的七年低点。此前的下降是由于伊朗导弹袭击损坏了卡塔尔的 LNG 基础设施，导致宣布不可抗力并封锁了通过霍尔木兹海峡运输的供应，从而引发了严重的供应中断。
持续的价格冲击目前正对中国经济产生切实影响，工厂活动扩张速度放缓。根据路透社的一项调查，由于冲突推高了制造商的投入成本，官方制造业采购经理人指数 (PMI) 预计将从 3 月的 50.4 降至 4 月的 50.1。
在价格飙升之前，中国一直利用自身需求疲软和库存充足的优势，向泰国和韩国买家转售创纪录数量的 LNG。然而，GCEF 指出，霍尔木兹海峡事实上已关闭，导致卡塔尔和阿联酋的供应受阻。在冲突之前，通过该海峡运输的 LNG 中有 80% 以上流向亚洲市场。这种供应紧缩消除了再出口贸易的盈利空间，并迫使全球天然气流量进行重大调整。
本文仅供参考，不构成投资建议。