美银将 Coherent 目标价上调至 400 美元，因 1.7 万亿美元 AI 市场预测

美国银行将其对 Coherent (NYSE:COHR) 的目标价从 365 美元上调至 400 美元，并在将其对人工智能数据中心系统总潜在市场的预测提高 3000 亿美元后，维持“中性”评级。

该机构的观点基于一个更大的人工智能基础设施市场规模。美银断言，随着新计算架构的部署，2026 年和 2027 年将是人工智能相关销售和投资回报加速增长的年份。对于 Coherent 而言，其光学组件是人工智能数据中心内部关键的“管道”，负责处理铜缆无法胜任的高带宽数据传输。

美国银行分析师的这一举措反映了对人工智能行业的专题性看好，因为该行在同一天还上调了多个人工智能基础设施相关公司的目标价。

Coherent 股价今年以来已上涨约 97%，这解释了尽管前景有所改善，该行仍决定维持中性立场的原因。该股目前以 45 倍的远期市盈率交易。虽然第四季度 19.1 亿美元至 20.5 亿美元的营收指引显示了势头，但风险包括其工业部门同比下降 16% 以及超过 31 亿美元的长期债务。

光学网络股的飙升是 2026 年的主要主题之一，而 Coherent 的表现落后于一些纯业务同行。Applied Optoelectronics (NASDAQ:AAOI) 今年以来已上涨 441%，而 Lumentum (NASDAQ:LITE) 同期上涨了 166%。Coherent 业务更为多元化（包括规模庞大的工业部门），使其增长比竞争对手更稳健，但爆发力较弱。

Coherent 的战略地位还得益于与英伟达 (NASDAQ:NVDA) 的重要伙伴关系，其中包括 20 亿美元的投资以支持下一代光学组件的美国制造。这种关系巩固了 Coherent 在领先的人工智能加速器公司供应链中的地位。该公司的“数据中心与通信”部门在 2026 财年第三季度创造了 13.61 亿美元的收入，同比增长 41%，目前占总收入的 75%。

目标价的上调证实了 Coherent 长期的人工智能光学增长逻辑，但中性评级则发出了信号：大部分乐观情绪已在股价中得到体现。投资者将关注即将发布的 2026 财年第四季度财报，以确认需求是否正在转化为持续的盈利性增长。

本文仅供参考，不构成投资建议。