第一季度财报发布前油价重回 100 美元上方，康菲石油股价走强

康菲石油（纽交所代码：COP）有望从高企的油价中获益。随着布伦特原油交易价格突破每桶 100 美元，中东局势的紧张在第一季度财报发布前强化了该公司的盈利和现金流前景。

“康菲石油提供了最纯粹的石油杠杆，”最近的一份分析报告指出，强调了这家纯勘探与生产公司与英国石油（BP）等综合性巨头不同，能够直接受益于油价上涨。

地缘政治风险溢价已将 7 月交付的布伦特原油推高至每桶 104.40 美元，涨幅达 2.7%，而美国基准原油也突破了 100 美元。由于霍尔木兹海峡长期关闭导致库存极端枯竭，高盛最近将第四季度布伦特原油预测价从 80 美元上调至 90 美元。该基准原油在 4 月 7 日曾飙升至 138.21 美元的 2026 年高点。

康菲石油将于 4 月 30 日公布 2026 年第一季度财报，投资者正密切关注油价飙升如何转化为利润。该公司已将股息提高至每股 84 美分，由于该公司拥有高资本效率的库存，分析师平均看好该股升至 139.08 美元。

供应冲击源于持续的美伊冲突，这导致霍尔木兹海峡处于有效封锁状态，使油轮困在波斯湾。特朗普政府周二似乎不太可能接受伊朗提出的以解除美国封锁为条件重新开放海峡的提议，这推迟了供应中断问题的任何解决可能。

作为一家纯上游勘探与生产（E&P）公司，康菲石油对大宗商品价格的盈利敏感性比综合性超级巨头更直接。2025 年全年，该公司报告营收为 615.5 亿美元，每股收益为 6.16 美元。首席执行官 Ryan Lance 指出，公司拥有“深厚且资本效率最高的本土 48 州库存”是一项核心优势。对马拉松石油（Marathon Oil）的整合也进展顺利，预计将带来超过 10 亿美元的运营协同效应。

同行业其他公司也正在获益。英国石油第一季度的利润比去年同期增长了一倍多。随着油价攀升，埃克森美孚和雪佛龙的股价在周二盘前交易中也出现上涨。该行业面临的主要不确定性是冲突的持续时间。外交突破可能会压缩地缘政治溢价，而更深层次的供应冲击则可能推高价格。

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