数据中心圈地运动催生三大AI基建投资机会

AI基础设施建设正在全美范围内引发一场数据中心用地圈地运动，这为房地产、模块化基础设施和IT服务领域创造了投资机会，其范围已超越占据头条的超大规模云商。

"在弗吉尼亚北部等传统市场，数据中心容量的需求已经超过了可用电力和土地供给，"Edgen数据中心基础设施分析师Mike Santos表示。"投资者正将目光投向次级市场和模块化方案，将其视为下一波浪潮。"

超大规模数据中心需要巨大的地块——通常超过100英亩——以及超过100兆瓦的电力接入和数百万加仑的冷却用水。这种稀缺性正推动开发商进入新区域和替代模式。据《卡罗来纳日报》近期分析，北卡罗来纳州已成为模块化边缘数据中心的候选地，这类设施消耗的土地和水资源要少得多。这些小型设施针对AI推理工作负载（而非模型训练）进行了优化，可在城市、郊区和农村地区部署，无需进行超大规模项目所需的大规模基础设施升级。

三种方式布局这一趋势

第一种方式是通过数据中心REITs和土地储备实体——这些机构拥有已做好数据中心开发规划的地块。随着全球最大的数据中心市场弗吉尼亚北部可用地块日益稀缺，拥有获批许可和电力配额的 landowners 正获得显著的溢价。

第二种方式是通过建设和建造这些设施的基础设施及建筑公司。Comfort Systems USA是一家专门从事数据中心暖通空调和电气系统的机械承包商，其股价从今年早些时候的高点回调了14%，部分分析师认为这为这一长期增长故事创造了入场点。该公司拥有堡垒级别的资产负债表，并受益于AI需求驱动的多年资本开支周期。

第三种方式是通过帮助企业管理及部署基础设施的IT解决方案提供商。ePlus报告2026财年净销售额为24亿美元，同比增长22.1%，毛账单收入创纪录达38亿美元。首席执行官Mark Marron表示，随着客户推进AI相关项目，公司实现了创纪录的积压订单并持续扩大市场份额。第四季度营收5.762亿美元，超过市场预期的5.693亿美元，但管理层在经历了艰难的比较后，给出了2027财年中等个位数增长的指引。

模块化边缘方案

并非所有数据中心需求都需要超大规模。AI推理——即运行已训练模型以生成输出的过程——受益于靠近用户。分布式模块化边缘设施网络可为欺诈检测、远程患者监护和实时交通优化等应用提供服务，而无需200兆瓦训练集群那样的资源需求。

模块化设计采用高效或无水冷却技术，所需土地大幅减少，且可根据需求增长逐步建设。这种模式将经济效益分散到多个社区，而非集中在少数工业区，同时减少了拖慢实时AI应用的延迟。

对投资者而言，这种区分至关重要。超大规模建设利好弗吉尼亚北部、得克萨斯州和西海岸的一小部分参与者。而模块化边缘模式则在更广泛的地理和竞争格局中打开了机会——也为更多为AI互联网物理层提供支持的 companies 创造了空间。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。