美元走低，因初请失业金人数升至22.5万，不及预期

美元周四走弱，上周初请失业金人数升至22.5万，创四个月新高，高于21.5万的市场共识预期，劳动力市场出现新的疲软迹象。

Edgen宏观分析师詹姆斯·奥卡福表示："申领数据明显不及预期，但续请失业金人数小幅下降至178万，说明裁员情况仍处于可控范围内。这是一个正在走软、而非崩溃的劳动力市场。"

美国劳工部的报告显示，初请失业金人数较此前一周的21.2万有所上升；而续请失业金人数——衡量失业工人找工作的难易程度——从修正后的179万降至178万。该数据紧随ADP周三的报告，后者显示5月私营部门新增就业12.2万人，好于11万的预期；不过Challenger报告显示，当月宣布裁员人数为97,006人，创2020年以来5月同期最高水平。其中，与人工智能相关的重组导致的裁员人数为38,579人，约占总数的40%。

喜忧参半的数据使美联储在周五非农就业报告公布前处于观望状态。接受路透调查的经济学家预计，5月新增就业岗位8.5万个，失业率维持在4.3%不变。若数据疲软，可能强化市场对降息的押注；若数据强劲，则将推迟这些预期。

美元指数兑一篮子主要货币走低，欧元/美元上涨，因欧元利用美元疲势走强。英镑/美元同样走高，而美元/日元从接近160日元关口——这一水平已引起日本央行注意——的近期高位回落。美元/加元伴随油价下跌而走低，油价下跌削弱了美元作为避险资产的需求。

周三公布的美联储褐皮书将劳动力市场描述为"低招聘、低裁员的环境"，企业仅对关键岗位进行选择性招聘。这一描述与此前公布的JOLTS数据相符，后者显示4月裁员减少，即便招聘速度放缓。

非农数据前聚焦劳动力市场

周五的就业报告将为劳动力市场的走向提供迄今最清晰的信号。若非农就业人数低于8.5万的市场共识，将标志着连续第三个月新增就业低于10万，这一趋势历史上曾预示经济更广泛的放缓。目前三个月平均新增就业约为10.7万，高于亚特兰大联储估计的约8万的盈亏平衡线，但呈下行趋势。

美元前景取决于数据路径

美元的短期走向取决于劳动力市场是以渐进速度继续降温，还是加速恶化。市场对美联储年底前降息的概率定价上升，若周五非农数据疲软，可能进一步加速这些预期。反之，若招聘反弹，则将推迟降息押注，为美元提供支撑。

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