美元飙涨：非农新增33.9万就业，欧元跌至两个月新低

美国经济5月新增就业岗位33.9万个，几乎是市场共识预期19万的两倍，强化了美联储将维持高利率的预期，并推动美元升至两个月高位。

"就业数据令美元的看涨势头保持完好，因为它削弱了近期降息的预期，并强化了美联储的鹰派立场，"ING分析师在周五的一份报告中表示。

美元指数攀升至104.00上方，创下两个多月来最高水平，基准10年期美国国债收益率则升至3.7%以上。欧元兑美元自3月初以来首次跌破1.0800，欧元受到美元走强以及欧元区经济动能放缓迹象的双重压力。

该数据重塑了政策前景：市场目前对未来几个月降息的概率定价走低，这一转变对从大宗商品到新兴市场货币等各类资产均有影响。下一个考验将在本周到来，届时美国消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据将出炉，这将决定美元涨势是否还有进一步上行的空间。

劳动力市场的韧性，与近期采购经理人指数显示制造业活动萎缩的欧元区形成鲜明对比。这种经济动能的背离，目前已成为欧元兑美元走势的主要驱动因素。欧元区经济放缓，加之对美联储预期的鹰派重新定价，扩大了美国和德国国债之间的利差，进一步支撑了美元。

从技术面来看，美元指数已突破105.00阻力位，下一上行目标看向105.50，然后是106.00。下行方面，支撑位在104.50，然后是104.00。若跌破104.00，则表明涨势正在失去动力。对于欧元兑美元，即时支撑位在1.0720附近，跌破该水平将为测试1.0500打开大门。

美元上一次在就业报告后如此大幅走强是在1月份，当时35.3万的新增就业数据将美元指数推升至104上方，并将市场对首次降息的定价推迟了三个月。如果本周的CPI数据显示通胀仍具粘性，类似的重新定价可能会再度上演，有可能将首次降息时间推迟到第四季度之后。

美元的强势已在其他资产类别中产生连锁反应。随着美元走强，黄金小幅走低，油价也面临压力。对于美国跨国企业而言，美元走强会降低海外收入的价值，这一动态可能对标普500指数第二季度的财报季构成压力。

CPI数据将决定什么

定于周三公布的CPI报告，是美元的下一重大催化剂。经济学家预计整体CPI将略有放缓，但核心通胀（剔除食品和能源）预计仍将居高不下，约为3.1%。若数据高于预期，将巩固美联储维持利率不变的理由，可能推动美元进一步走高。然而，若数据表现温和，则可能限制美元涨幅，并重新点燃市场对今年晚些时候降息的猜测。

美联储官员也将在本周发表讲话，任何强化"更长时间维持高利率"叙事的鹰派言论，都将为美元提供额外支撑。美联储的下一次政策决定将于6月17-18日公布，目前市场定价美联储按兵不动的概率为62%。

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