道指狂涨900点创新高，博通拖累纳指走低

道琼斯工业平均指数周四飙升912点，涨幅1.8%，收于51,599点的纪录新高，而纳斯达克综合指数微跌0.2%，因博通的财报未能满足市场对AI增长近乎贪婪的预期。

"从科技股向价值股的轮动是本交易日的定义性交易，"Crewe Advisors首席投资官Dustin Thackeray表示。"博通的业绩实际上是好消息，只不过其业绩指引未能达到市场的预期。芯片股在经历了3月底低点以来的大幅上涨后，理应出现一定的回调。"

标普500指数的11个板块中有9个收涨，医疗保健和金融板块领涨。联合健康集团飙升6.06%，Humana上涨6.70%，Centene上涨6.52%。标普500指数上涨0.3%，至7561点；罗素2000指数上涨1.19%，至2922.52点。而在另一端，博通暴跌15.26%——市值或将蒸发约3200亿美元——此前该公司首席执行官Hock Tan拒绝将全年AI芯片收入目标从1000亿美元上调。CrowdStrike在第一季度运营费用上升后下跌8.79%，美光科技下跌7.35%。

这一分化走势与最近几周形成鲜明反转。标普500指数在4月和5月期间累计飙升超过16%，德意志银行研究部指出，这种两个月连涨态势自二战以来仅出现过四次——上一次发生在非衰退期是1987年股灾前的几个月。希勒周期性调整市盈率目前为42.53倍，处于1999年43.21倍峰值（随后即迎来互联网泡沫破裂）以来的第二高水平。

道指的上涨源于资金从科技股大规模转向防御型和价值型股票。美国运通和默克是贡献最大的个股之一，联合健康也位列其中。随着油价回落3.19美元至每桶92.83美元，通胀担忧有所缓解——而此前的通胀压力在本周早些时候一直拖累大盘——板块轮动进一步加速。比特币下跌527美元至63,512美元。

据CNBC报道，汇丰分析师将芯片价格下滑以及AI支出和部署放缓列为其"最大担忧"之一。美银和瑞银对博通发表了更为看多的展望，认为其未上调指引是由于供应链限制而非需求疲软导致的保守策略。杰富瑞称财报表现好坏参半，并指出随着定制ASIC业务规模扩大，毛利率持续承压。

华尔街的本轮涨势在周初曾一度停滞，因投资者对美伊之间再次爆发敌对行动进行评估。尽管双方在4月初同意停火，但结束战争和重新开放霍尔木兹海峡的谈判进展甚微，这使油价保持在高位。上周首次申请失业救济人数增幅超过预期，市场正等待周五的月度就业报告——这将是新任美联储主席Kevin Warsh首次在劳动力市场数据上的亮相。根据伦敦证券交易所集团的数据，交易员目前认为年底前加息25个基点的概率为75%。

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