EP Group 将以每股 36 欧元对 Fnac Darty 开启收购要约

EP Group 计划于 5 月 12 日正式启动对 Fnac Darty 的收购，通过每股 36 欧元的报价实现控股。该报价仅略高于目前的市场价格，表明这是一次战略整合，而非竞争性收购。

“自 2023 年以来，收购方一直通过其控制的 Vesa Equity Investment 担任集团最大股东。董事会一致欢迎该要约，”Fnac Darty 董事会主席 Jacques Veyrat 表示。

此次由捷克投资集团控制的投资工具 EP FR HOLDCO 发起的要约，较 Fnac Darty 5 月 11 日 35.25 欧元的收盘价仅有 2.13% 的微幅溢价。该竞购已获得法国关于外国投资以及欧盟委员会关于外国补贴的批准。法国证券市场管理局（AMF）已批准要约文件，其中还包括针对 Fnac Darty 每张可转换债券（OCEANEs） 81.121 欧元的报价。

随着要约期的开启，市场关注焦点现已转向欧盟委员会的最终合并审查，这是预计于 2026 年下半年完成交易前的最后一个主要障碍。成功的收购将巩固 EP Group 在欧洲零售领域的地位，并可能因竞争对手对市场结构变化的反应而触发进一步的整合。

此次收购要约是在 EP Group 逐步增持 Fnac Darty 股份之后进行的。EP Group 旗下的投资部门 Vesa Equity Investment 于 2023 年成为最大股东。目前的要约是这一长期意图的最终结果。Fnac Darty 董事会根据特别委员会的赞成意见和独立专家 Ledouble 的公平性意见，一致批准了该要约。

鉴于董事会的支持以及 EP Group 现有的重大持股，该要约成功的可能性很大。如果要约成功，将重新开放至少十个交易日，以允许剩余股东提交其股份。

Fnac Darty 还向其可转换债券（OCEANEs）持有人发布了通知，详细说明了要约期间转换率的调整。这一调整激励债券持有人将债券转换为股票，从而可能增加要约中提交的股份数量。

Fnac Darty 是欧洲零售市场的主要参与者，2025 年销售额超过 100 亿欧元，在 15 个国家拥有近 1,500 家门店。由多元化投资控股公司 EP Group 收购，将为 Fnac Darty 在应对竞争激烈且瞬息万变的零售行业时提供强大的后盾。

本文仅供参考，不构成投资建议。