欧洲太阳能需求飙升27% 但盈利难题隐现

欧洲屋顶太阳能需求的飙升使德国逆变器制造商SMA Solar的住宅及商业部门销售额增长了27%，但这一繁荣也创造了一个悖论：快速的建设正在摧毁太阳能发电本身的盈利能力。

首席财务官卡维·鲁希（Kaveh Rouhi）在分析师演示中表示：“目前尚无法预见这种需求效应是否会对住宅及商业解决方案部门的销售发展产生持续影响，”他在承认需求激增的同时，也暗示了潜在的不确定性。

SMA Solar的股价自2月下旬以来几乎翻了一番，其销售数据指向了明确的消费趋势。第一季度住宅及商业部门销售额达到0.61亿欧元，高于去年同期的0.48亿欧元，因为家庭正竞相保护自己免受与伊朗战争相关的高燃料成本影响。这一趋势也反映在电动汽车市场，4月份欧洲销量增长了27%。然而，这种安装热潮正在电力市场造成结构性问题。研究机构Pexapark的分析显示，太阳能捕获因子（即太阳能电站实际获得的电价相对于基准电价的比例）正在急剧下降。在德国，4月份负电价时段的太阳能发电占比升至46.8%，高于去年同期的32.6%。

这种情况为欧洲大陆的能源转型制造了艰难的平衡。尽管像SMA Solar这样的公司的太阳能硬件需求正在蓬勃发展，但建设新型大型太阳能电站的经济依据正在减弱。与此同时，预计欧洲央行将在6月加息以抗击战争驱动的通胀，这使得资本密集型清洁能源项目的融资成本更高，进一步复杂化了投资前景。

需求繁荣

地缘政治紧张局势一直是太阳能热潮的重要驱动力。SMA Solar在分析师演示中指出，住宅和商业系统需求上升和积极的市场信号与冲突直接相关。这种对能源独立的追求是在2025年增长放缓期之后出现的，标志着形势的急剧逆转。该公司目前预计其全年销售额将处于14.75亿至16.75亿欧元预测范围的上三分之一。

需求并不局限于太阳能领域。根据Benchmark Mineral Intelligence的数据，4月份欧洲电动汽车市场销量同比增长27%，达到40多万辆。Benchmark数据经理查尔斯·莱斯特（Charles Lester）表示：“欧洲仍是主要的增长引擎，”他指出汽油价格上涨和政府激励措施是关键驱动因素。

盈利难题

新增太阳能容量的洪水式涌入正在带来挑战。在阳光充足的时期，尤其是在工业需求较低的周末或节假日，电网会被太阳能电力淹没，推低批发价格至负值。这意味着太阳能发电商必须付费才能将电力输入电网。

根据Pexapark的数据，这一趋势正在加速。法国的太阳能捕获因子跌幅最大，4月份同比下降75%。拥有迅速扩张的太阳能阵营的西班牙在2月份出现了明显的下降，而这通常不是供应过剩的月份。Pexapark分析师大卫·巴蒂斯塔（David Battista）解释称：“西班牙迅速扩张的太阳能规模，结合有限的储能和在区域性供应过剩期间受限的出口能力，正日益使太阳能资产面临季节性和结构性的价格压力。”

本文仅供信息参考，不构成投资建议。