欧元区4月零售销售受能源成本拖累降幅超预期

欧元区4月零售销售降幅超过经济学家预期，能源价格飙升挤压了家庭预算，这是该地区经济复苏正在失去动力的又一迹象。

欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区4月零售销售降幅超预期，能源成本持续上升继续侵蚀消费者购买力，这是指向欧元区内需疲软的最新指标。

"持续性的能源价格冲击正在直接打击家庭消费，尤其是低收入群体，因为他们将更大比例的可支配收入用于公用事业和燃料，"荷兰国际集团高级欧元区经济学家伯特·科莱恩表示。

这一下滑发生之际，欧盟统计局另一组数据显示，欧元区4月工业生产者价格同比上涨4.9%，高于3月的2%，其中能源成本同比飙升12.3%。布伦特原油周三交易价接近每桶98美元，高于周二晚间的94.68美元，中东地缘政治紧张局势令能源市场持续承压。

消费支出疲软使欧洲央行的政策路径更加复杂，政策制定者需要在能源成本上升的拖累与依然高企的核心通胀之间权衡。市场将关注欧洲央行下一次会议，以寻找有关增长与通胀之间权衡关系如何变化的任何信号。

零售销售逊于预期之前，欧元区已出现一连串疲弱数据。该地区服务业显示出压力迹象，标普全球英国服务业采购经理人指数5月降至49.3，自2025年4月以来首次跌入收缩区间。尽管该读数高于47.9的初值，但仍远低于54.2的长期调查均值，反映出旅游、观光和休闲领域的消费支出低迷。

欧洲股市反映了这种悲观情绪。周三，巴黎CAC 40指数下跌0.5%，法兰克福DAX 40指数下跌1%，投资者在疲弱需求与高企能源成本之间权衡影响。欧元小幅走低至1.1616美元，低于前一交易日的1.1638美元。

能源价格冲击主要源于中东地缘政治风险加剧。据报道，以色列与黎巴嫩之间脆弱的停火协议日益紧张，伊朗向科威特和巴林发射了导弹。布伦特原油突破每桶97美元，重新引发了整个欧元区的通胀担忧，能源成本是该地区整体通胀的关键驱动因素。

上一次欧元区零售销售出现如此幅度的意外下行是在2023年底，当时以色列-哈马斯冲突后的能源价格飙升将欧元区推至衰退边缘。随后的消费者信心指数用了两个多季度才恢复，这表明如果能源价格持续高企，当前的颓势可能会持续下去。

欧洲央行面临艰难的平衡。虽然消费疲软倾向于货币宽松，但能源成本向核心价格的传导——4月剔除能源的生产者价格同比上涨2.3%——限制了激进降息的空间。货币市场将关注欧洲央行在下一次政策会议上是否会调整其前瞻性指引。

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