欧元/美元逼近1.1400，熊旗形态令空头持续掌控

欧元正在1.1400美元附近的关键支撑区域经受考验，四小时图上的熊旗形态令该货币对在美国非农数据公布前承压。

周四亚洲时段，欧元/美元交投于1.1385美元，略高于自6月中旬以来一直约束价格走势的上升平行通道下沿1.1366美元。技术分析师将这一形态解读为看跌持续信号，表明该货币对从年内低点1.1330美元附近的近期反弹，是更广泛下行趋势中的修正性行情，而非持续反转的开始。

Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示："在急剧下跌后形成熊旗形态，表明一旦该形态完成突破，将进一步下行。只要美联储继续强调物价稳定，且美国经济未出现明显放缓迹象，欧元/美元的反弹就可能持续吸引卖盘。"

根据FXStreet的技术分析，相对强弱指标处于42.5，加上略微负向的移动平均收敛散度指标，强化了短期的看跌倾向。跌破1.1366美元的通道底部将为跌向1.1335-1.1330美元区域打开空间，这将是2025年5月以来的最低水平。上行方面，初步阻力位于上轨通道1.1451美元，随后是聚集在1.1522美元附近的200期指数移动平均线。

美元的广泛强势是欧元下跌的主导力量。周三，在欧洲央行年度辛特拉会议上，美联储主席凯文·沃什强化了央行的鹰派立场后，美元指数持稳于101.34。沃什表示，美联储"专注物价稳定"，并未给出前瞻性指引，延续了他在6月首次联邦公开市场委员会会议上设定的基调——当时更新的点阵图预示利率将更长时间维持在高位。

核心PCE通胀年率仍高达3.4%，远高于美联储2%的目标，而市场目前定价今年至少加息一次，首次加息最早可能在9月。美元兑日元也延续涨势，触及40年高点接近162.85日元，日本官员重申随时准备干预。

欧元区数据对改变这一局面作用甚微。6月整体通胀率从3.2%放缓至2.8%，核心通胀率也有所回落，主要受能源价格走低推动。欧洲央行行长拉加德表示，央行不再需要像通胀飙升高峰期时那样激进，但政策制定者因持续的薪资压力仍不愿宣布胜利。

欧元/美元的下一个重大考验将是周四公布的美国非农就业报告。强劲的数据将强化美国劳动力市场韧性的叙事，并使美联储保持紧缩路径，可能将欧元推低至1.1366美元下方，进而跌向1.1300关口。市场普遍预期就业数据将继续表现稳健，此前上月的报告显示，尽管利率高企，招聘势头依然持续。

同样在周四公布的ISM制造业调查将为美国经济健康状况提供更多线索。如果制造业活动仍处于或接近扩张区间，将为经济韧性超出年初许多预期提供更多证据，从而进一步支撑美元。

从仓位角度来看，跌破1.1330美元将标志着欧元/美元创下年内新低，并可能加速下探至1.1200美元区域——这一水平自2025年初以来未曾见过。反之，若非农数据疲弱，重燃降息预期，则可能引发空头回补反弹至1.1451美元阻力位，但更广泛的技术结构仍偏向空头，直到该货币对收复1.1522美元水平。

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