数据中心需求激增 推动光纤价格跳涨逾400%

受全球供应短缺影响，中国基准 G652.D 裸纤价格在 3 月达到创纪录的每公里 83.40 元（12.07 美元），自 2025 年 5 月以来涨幅超过 400%。

行业研究机构 CRU 报告的这一激增已使价格超过了上一周期 78.80 元/fkm 的峰值。瑞银（UBS）的一份新报告显示，价格在 3 月份加速上涨，较 1 月份上涨 165%，较去年同期上涨 418%。

价格上涨目前已成为全球现象。欧洲 G652.D 光纤价格自 1 月以来跳涨 136%，达到 7.94 欧元/fkm（9.10 美元）。同期，用于数据中心的 G657.A1 光纤价格在欧洲上涨了 130%，在美国上涨了 69%，反映出供应收紧正向全球蔓延。

持续的上涨正在重塑行业经济，显著提高了长飞光纤（YOFC）等主要生产商的利润预测，同时增加了数据中心和电信网络建设者的成本。自 2018 年 11 月以来，中国光纤基准价格首次超过了欧洲价格。

需求驱动因素已发生结构性转变。尽管受电信运营商需求疲软影响，中国第一季度光缆消耗量同比持平，但来自数据中心的蓬勃需求吸收了产能。光纤制造商正将产能重新分配给数据中心应用及光纤无人机等新兴领域。这种转变，加之预制棒等上游供应紧张以及行业扩张受限，支撑了价格的上涨。

在海外市场，欧洲、东南亚和拉丁美洲的需求在第一季度同比增长 2%。美国市场表现尤为强劲，在电信网络建设和超大规模数据中心扩张的推动下，需求同比增长 24%。

反映新的价格环境，瑞银分析师大幅上调了行业龙头长飞光纤的盈利预测。该行目前预计该公司 2026 年每股收益（EPS）将达到 4.98 元，远高于市场普遍预期的 1.85 元。瑞银预计长飞光纤的息税前利润（EBIT）率将从 2025 年的 11.4% 扩大到 2026 年的 24.3% 和 2027 年的 32.9%。

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