格斯特纳抛售1.63亿美元Alphabet持股，买入3.23亿美元Arm与Axon

布拉德·格斯特纳（Brad Gerstner）旗下的Altimeter Capital在第一季度清仓了全部51.929万股Alphabet Inc.持仓，并新开了两个合计价值3.228亿美元的头寸。该机构于5月15日向美国证券交易委员会提交的13F文件显示。

这家管理150亿美元资产、专注于科技领域的投资公司，出售了约1.625亿美元的Alphabet A类股票，并将2.595亿美元投入Arm Holdings plc、6330万美元投入Axon Enterprise Inc.。这些操作表明，投资组合正大幅向人工智能基础设施和公共安全技术领域集中。

"Alphabet的季度盈利同比增长82%，利润率达到38%，但2026年资本支出指引高达1750亿至1850亿美元，这正在重塑其自由现金流状况，"24/7 Wall St.分析师乔尔·索斯（Joel South）表示。"在过去一年上涨100%、追踪市盈率达到27倍的情况下选择卖出，这是一次基于估值和资本支出的判断。"

Altimeter本季度还增持了六个现有头寸。增持幅度最大的是优步科技（Uber Technologies Inc.），持仓增加43%至5.734亿美元；CoreWeave增加40%至3.485亿美元。该机构还将英伟达（Nvidia Corp.）持仓提高15%至16.3亿美元，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）提高12%至4.615亿美元，Meta Platforms Inc.提高6%至11.2亿美元，博通（Broadcom Inc.）几乎翻倍，增持109%至2080万美元。

在卖出方面，Altimeter减持Robinhood Markets Inc. 30%至6240万美元，亚马逊（Amazon.com Inc.）减持6%至4.352亿美元，Snowflake Inc.减持5%至2.905亿美元，微软（Microsoft Corp.）减持7%至4.382亿美元。该机构完全清仓了七个头寸：Alphabet、Coupang Inc.、Confluent Inc.、Zillow Group Inc.、MercadoLibre Inc.、Shopify Inc.和Bloom Energy Corp.

Arm Holdings目前追踪市盈率约为270倍，其第四财季营收为14.9亿美元，同比增长20%，数据中心版税收入增长超过一倍。首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）表示，2027和2028财年Arm AGI CPU的客户需求超过20亿美元，Meta Platforms是主要合作伙伴，谷歌、英伟达、微软和OpenAI均在该平台上进行开发。

Axon Enterprise是泰瑟电击枪和执法记录仪制造商，第一季度营收为8.074亿美元，同比增长34%，并将全年营收增长指引上调至30%至32%。该股今年迄今下跌21%，过去12个月下跌41%，格斯特纳此时入场意味着对这家年化经常性收入达14.9亿美元的公司进行了一次逆向押注。

此次调仓表明，格斯特纳更偏爱"卖铲子"式的人工智能投资标的，而非为重金投入基础设施的科技巨头买单。Arm自3月31日以来已飙升超过150%，而Axon仍远低于其52周高点885.92美元。投资者将关注Altimeter下一次（预计8月中旬提交）的13F文件，以确认这些新头寸在第二季度是否被持有或进一步扩大。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。