兆易创新飙升13%创历史新高，里昂证券将目标价上调至1254港元

兆易创新半导体飙升13.4%至1,119港元的历史新高，此前里昂证券将其目标价上调至1,254港元，理由是利基存储芯片领域出现结构性上行周期。

"利基存储上行周期在结构性上由供应短缺和国产替代需求驱动，"里昂证券在一份报告中表示，并维持对该股的"跑赢大市"评级。

里昂证券将2026财年净利润预测上调49%至122亿元人民币，意味着同比飙升641%。该券商还将2026财年第二季度盈利预测上调40%至31亿元人民币，并将随后两年的预测分别上调42%和25%。新的目标价1,254港元对应2027财年预期市盈率50倍，高于行业平均的38倍，反映出市场预期兆易创新将通过国产替代提升市场份额。

截至午盘，该股报1,063港元，上涨7.75%，成交量125万股，成交额13.5亿港元。里昂证券预计，兆易创新的存储业务收入占比将从2025年的71%跃升至2026年的88%，因为根据TrendForce数据，NOR闪存和SLC NAND（均为利基存储领域）的价格在2026年上半年均翻了一倍以上。这一价格上涨趋势预计将持续到下半年。

里昂证券表示，长鑫科技集团（ChangXin Technology Group）计划中的A股上市预计将进一步提振投资者对中国存储板块及兆易创新的情绪。更广泛的中国半导体生态系统一直是国产替代推进的主要受益者，NOR闪存和NAND供应链中的同业公司也看到需求持续高涨。

此次盈利指引上调表明里昂证券坚信利基存储上行周期仍有进一步空间。投资者将关注兆易创新的下一次季度更新，以寻找随着价格上涨传导至盈利、利润率扩张的证据。

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