印度黄金价格下跌600卢比，进口关税上调抑制需求

5月27日，印度黄金每10克下跌600卢比，24K金报158,290卢比，因政府将进口关税上调至15%，抑制了国内需求。

"关税上调至15%，自5月13日起生效，加上IGST后总税负升至18.45%，使印度消费者面临史上最贵的黄金，"贵金属交易平台Augmont研究主管Renisha Chainani博士表示。"这是自2022年加税以来的最高实际税率。"

根据当地市场数据，海得拉巴22K金每10克下跌550卢比至145,100卢比，白银每公斤跌至290,000卢比。此轮下跌之前，5月13日金价在关税宣布后立即单日暴涨13,910卢比，24K金触及每10克167,890卢比。政府数据显示，印度2026财年黄金和白银进口账单同比增长26.7%，达到1,025亿美元。

此次加税幅度为自2022年从10.75%上调至15%以来最大。行业预估显示，这预计将使短期消费者需求按销量计减少10%至15%，尽管进口值可能仍保持高位。政府还将"预先授权计划"下的免税黄金进口上限设定为每份申请100公斤，并要求首次申请者接受实物检查，以遏制走私。

印度在外部危机期间屡次采取黄金进口限制措施。2013年，印度央行推出"80:20计划"——要求20%的进口黄金必须用于再出口——使官方进口减少近70%，但引发了走私潮。2019年将关税上调至12.5%后，当年8月进口量同比下降73%。2024年预算将关税削减至6%，为2013年以来最低，导致2024年8月进口量激增221%，走私活动大幅减少，据印度间接税与海关中央委员会称。

全球方面，COMEX黄金周二小幅走低，因布伦特原油在美国对伊朗发动新一轮打击后反弹，加剧了通胀预期，可能使美联储维持按兵不动。印度的婚季需求通常在年中之前支撑金价，但如今因买家适应更高的税制而表现低迷。国内价格的下一催化剂将是7月的进口数据，该数据将显示关税上调是否已实质性地减少了入境 shipments。

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