高盛重申对英伟达的买入评级，目标价285美元

高盛重申对英伟达公司（Nvidia Corp.）的买入评级，目标价为285美元，理由是更强的AI PC布局、持续的数据中心领导地位以及代理式AI的日益普及。

"Vera Rubin平台仍在按计划推进，我们认为AI PC的普及和企业代理式AI的部署将带来进一步的上涨空间，"高盛分析师詹姆斯·施耐德（James Schneider）表示。

285美元的目标价意味着较英伟达周三收盘价214.25美元有约33%的上涨空间。该股在过去12个月内上涨了67%，但落后于部分同行，目前交易价格低于其历史估值倍数，高盛指出。

此次重申评级正值英伟达公布2027财年第一季度营收为816亿美元，超出市场共识28亿美元。数据中心营收同比增长92%，达到创纪录的752亿美元。公司预计第二季度营收为910亿美元，较华尔街预期高出近50亿美元，且未计入任何来自中国的贡献。

高盛的施耐德在5月底将12个月目标价从250美元上调至285美元，基于30倍市盈率对标化每股收益9.50美元的预测。该行目前预计2027财年营收为4109亿美元，意味着90%的年增长率，2028财年营收为6351亿美元。

根据MarketBeat的数据，分析师对英伟达的整体共识为买入，54位分析师中有51位给予买入或强烈买入评级。平均12个月目标价为305.38美元，最高为500美元，最低为218美元。

高盛的核心论点基于AI工作负载单位经济效益的改善。英伟达推动每年超过70%的代币成本降幅，同时代币价格趋于稳定或上升，从结构上改善了大规模推理客户的毛利率。该行表示，这种利润率扩张使得万亿美元级别的超大规模云厂商建设具有经济合理性，而非投机性。

高盛还指出英伟达改善的资本配置是一个信心信号。公司随财报宣布了800亿美元的股票回购授权，加上此前剩余的390亿美元。在2026财年，英伟达通过回购和股息回报了411亿美元。

此次评级重申强化了机构对英伟达发展轨迹的信心。投资者将关注超大规模云厂商进一步的资本支出更新以及Vera Rubin平台的发布时间线，作为该股的下一轮催化剂。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。