恒生科技指数跌3%，全球科技股抛售加剧

恒生科技指数周四盘中下跌逾3%，延续始于华尔街的全球科技股抛售潮。投资者对创纪录的AI相关资本支出能否带来短期回报产生质疑。

此番下跌紧随前一交易日美国股市的抛售。标普500指数下跌2.21%，纳斯达克综合指数下滑2.2%，大型科技股首当其冲。随着市场参与者重新评估大规模AI投资的实际回报，抛售潮蔓延至亚洲。据美联社报道，美国四大科技公司——Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和微软——今年计划投入高达七千二百亿美元，主要用于AI数据中心建设。

在恒生科技指数成分股中，舜宇光学科技领跌，暴跌12%。MINIMAX下跌7%，联想集团跌6%。这场广泛的抛售几乎波及该科技指数所有成分股，仅少数个股录得上涨。

恒生指数同样下跌，但跌幅较科技指数更为温和。该基准指数受到科技板块疲软的拖累，权重股腾讯控股（0700.HK）和阿里巴巴（9988.HK）均对指数构成下行压力。

亚洲各市场表现分化。日本日经225指数下跌0.4%，中国上证综指下跌0.25%。韩国KOSPI指数在前一交易日因广泛避险情绪暴跌10%后，周二反弹3%，逢低买入者入场。香港的抛售幅度在区域内最为剧烈，反映出其基准指数以科技股为主的构成特征。

全球股市抛售的催化剂来自两个方面。首先，美联储的鹰派立场将市场对降息的预期推至2026年，交易员目前预计到年底前降息幅度不及两次25个基点。债券收益率上升降低了未来收益的现值，对高增长的科技股冲击尤为明显。美国10年期国债收益率维持高位，进一步施压估值偏高的科技股。其次，AI相关资本支出的规模——美国四大科技公司承诺投入近七千五百亿美元——引发了市场对回报能否足够快地实现以支撑如此巨额投入的担忧。

香港科技股的疲软还叠加了市场对中国经济复苏的持续担忧。离岸人民币仍面临压力，美元/离岸人民币汇率交投于7.30关口附近，为中资股增添了阻力。今年以来，境外机构投资者通过沪深港通持续净卖出港股，南向资金未能抵消卖出压力。

交易员目前正关注欧洲交易时段前美国股指期货能否企稳。香港市场的下一个重要催化剂将是定于下周初公布的6月官方和财新制造业PMI数据，这将为外界提供关于中国经济动能的最新快照。

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