Harrow第一季度业绩未达预期引发证券调查，股价大跌21%

Harrow Inc. (NASDAQ:HROW) 股价暴跌 20.94%，此前该公司第一季度业绩未达营收和收益预期，促使法律事务所 Wohl & Fruchter LLP 对其潜在的违反证券法行为展开调查。

首席执行官 Mark Baum 在 5 月 12 日的财报电话会议上表示：“尽管第一季度面临挑战，但我们对战略举措充满信心，并预计在未来几个季度将看到业绩改善。”

这家总部位于纳什维尔的眼科制药公司报告第一季度营收为 4420 万美元，比分析师 5255 万美元的共识预期低了近 16%。每股亏损 74 美分，是预期亏损 35 美分的两倍多。管理层将这一大幅下滑归因于其旗舰干眼症药物 VEVYE 意外出现了 800 万美元的总额至净额收入减记，这与新的商业保险覆盖有关。

调查重点在于 Harrow 是否在 VEVYE 营收方面误导了投资者，该业务受到建模问题和高免赔额计划患者数量高于预期的负面影响。尽管季度业绩未达预期且股价随后跌至 30.09 美元，Harrow 仍重申其 2026 全年营收指引为 3.5 亿至 3.65 亿美元，并预计下半年将出现显著回升。

据该公司称，VEVYE 的营收调整是一次性问题。高管在财报电话会议上表示，他们立即采取行动实施了新的业务规则以保护净定价，早期数据显示这些变化并未对潜在需求产生负面影响。VEVYE 的总处方量比上一季度增长了 11%，在品牌干眼症领域获得了 14% 的市场份额，并在月处方量上超过了博士伦（Bausch + Lomb）的 XIIDRA。

对于 2026 年第二季度，Harrow 预计营收在 7100 万至 8100 万美元之间，按中值计算，这将代表约 72% 的环比增长。管理层对今年剩余时间的信心得到了扩大销售团队的全面部署以及即将于 7 月推出的 BYOOVIZ 生物类似药的支持。

股价跌至接近 52 周低点反映了投资者对 VEVYE 收入确认问题及公司盈利路径的担忧。Harrow 实现重申的全年指引的能力现在在很大程度上取决于几个下半年的催化剂，包括 BYOOVIZ 的上市以及计划从第三季度开始将其 IHEEZO 麻醉剂的净定价提高 20-25%。

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