鸿海营收飙升34%，英伟达AI服务器需求激增推动增长

富士康的服务器业务已超越智能手机，成为其最大收入驱动力，标志着AI供应链的结构性转变。

鸿海精密工业股份有限公司（Hon Hai Precision Industry Co.）在4月至5月期间营收飙升34%，达到1.69万亿新台币（约合536亿美元），这一增长得益于英伟达公司（Nvidia Corp.）服务器的强劲需求，这些服务器正为全球AI基础设施的建设提供动力。按月计算，5月营收环比增长40%，而分析师预计第二季度（截至6月）的营收增幅为32%。

鸿海在一份声明中表示："AI服务器周期的增长超出了我们最初的预期。"并补充称，预计2026年业务将大幅扩张。过去一年，该公司的服务器板块已超越智能手机，成为其最大的收入来源，这对于一家长期以来主要被视为苹果公司（Apple Inc.）iPhone组装商的企业而言，标志着一项重大转变。

根据公司披露的信息，四大云计算巨头——Alphabet Inc.、亚马逊公司（Amazon.com Inc.）、Meta Platforms Inc.和微软公司（Microsoft Corp.）——今年在AI领域的合计支出将达到7250亿美元。这些资金正通过英伟达的GPU供应链流向鸿海等代工厂商，鸿海负责组装搭载英伟达加速器的服务器机架。根据彭博基于鸿海销售数据的计算，该公司5月营收约为5500亿新台币，创下月度纪录。

在投资者持续争论产能过剩风险以及AI技术变现方式的背景下，此次营收超预期表现进一步强化了AI服务器建设周期的叙事。对于鸿海而言，问题在于随着英伟达向下一代Vera平台过渡，这一需求势头能否在第二季度之后得以延续。英伟达在GTC Taipei大会上宣布，其首款专为AI代理设计的CPU——Vera已全面投产，包括富士康在内的系统厂商将于今年秋季推出相关产品。Vera配备88个Olympus核心以及LPDDR5X内存子系统，带宽高达1.2TB/s，在处理代理型工作负载时，任务完成速度比x86 CPU提升1.8倍。

鸿海的营收走势对整个半导体供应链也具有重要意义。台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）负责制造英伟达的芯片，并且是AI加速器所用CoWoS先进封装技术的独家供应商。随着服务器需求拉动更多晶圆投片，台积电也将从中受益。截至目前，英伟达Grace CPU的累计出货量已接近250万颗，这为Vera未来的放量提供了参考基准。

鸿海股票在台湾证券交易所上市，代码为2317。该公司向AI服务器组装的转型可能导致利润率相对于智能手机制造有所压缩，但单位营收更高、生产周期更长——随着AI基础设施周期走向成熟，这些因素将成为投资者的考量重点。

本文仅供参考，不构成投资建议。