HORIZONROBOT-W 跌5%，瑞银将其目标价下调至10港元

HORIZONROBOT-W 下跌5.19%至5.66港元，此前瑞银将其目标价下调24%至10港元，理由是中国汽车需求疲软。

瑞银在该行的一份报告中表示，已将这家自动驾驶芯片制造商2026至2028财年的营收预测下调8%至14%。该行在将目标价从13.20港元下调至10港元的同时维持买入评级，这意味着较当前价格仍有约77%的上行空间。

瑞银还将2026至2028财年的调整后每股收益预测分别下调至负0.25元人民币、负0.12元人民币和正0.04元人民币，反映出营收预测降低以及研发费用假设提高。

尽管面临短期不利因素，瑞银预计该公司2025至2028财年的营收复合年增长率将达到61%，这得益于其在高端自动驾驶芯片领域市场份额的增长，以及从2027年起座舱技术应用收入的加速增长。

该股盘中一度触及5.64港元的低点，成交量达7500万股，成交额4.34亿港元。做空活动占成交额的37.89%，即5.2863亿港元，表明空头仓位处于高位。

该公司受益于中国对高级驾驶辅助系统的结构性需求，中国汽车制造商正竞相部署L2+及L3级别的自动驾驶功能。座舱技术应用的收入预计将从2027年起加速增长，为核心芯片业务之外提供第二增长引擎。

24%的目标价下调反映出中国汽车市场低迷带来的短期压力，但维持买入评级以及61%的营收复合年增长率预测表明，瑞银认为当前的疲软是暂时的。投资者将关注中国月度汽车销售数据以及该公司下一份财报，以寻找需求复苏的信号。

本文仅供参考，不构成投资建议。