惠普第二季度业绩超预期，AI PC需求推动营收增长9%

惠普公司公布第二财季营收达144.1亿美元，超过139.9亿美元的市场普遍预期，受人工智能个人电脑需求和Windows 11更新周期提振，销售额实现增长。

"在第二季度，我们继续执行面向未来的工作战略，通过智能设备、边缘AI和互联体验推动发展，同时应对不断上涨的大宗商品成本，"临时首席执行官Bruce Broussard表示。他补充称，公司在AI PC、Z工作站、AI驱动的打印以及HP IQ等方面推出了多项创新。

调整后每股收益为0.86美元，高于LSEG统计的分析师平均预期0.71美元，较上年同期的0.71美元有所增长。GAAP稀释每股收益为0.49美元，低于公司此前预期的0.52至0.58美元，主要受3.65亿美元重组费用拖累。营收较上年同期的132.2亿美元增长9%，按固定汇率计算增长6.3%。

个人系统业务营收增长13%至102.1亿美元，其中商用PC销售额增长14%至77.4亿美元，消费PC销售额增长10%至24.7亿美元。打印业务营收持平于42亿美元，商用打印保持稳定，而消费打印下降10%。个人系统业务板块营业利润率从上年同期的4.5%提升至5.2%，而打印业务利润率从19.2%下滑至18.3%。

惠普本季度实现了8亿美元的自由现金流，上年同期为负1亿美元。公司通过2.74亿美元的股息和1亿美元的股票回购，向股东返还了3.74亿美元。季度末现金总额为37亿美元。

对于第三财季，惠普预计调整后每股收益为0.61至0.71美元，其中值略高于0.64美元的市场共识。公司将全年调整后每股收益预测区间收窄至2.90至3.10美元，此前为2.90至3.20美元，并维持28亿至30亿美元的自由现金流展望不变。

财报凸显了惠普抓住PC升级周期能力，该周期由微软于2025年10月终止对Windows 10的支持所触发，正推动企业转向利润率更高的AI功能设备。包括惠普、戴尔科技和联想集团在内的PC制造商，也在应对内存芯片短缺问题，因为数据中心建设吸收了供应并推高了组件成本。惠普股价周三上涨4.3%至25.49美元。投资者将关注第三季度财报电话会议，以了解板块利润率及AI PC应用轨迹的最新情况。

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