Hyperliquid 财库吸收 9% 的 HYPE 流通量，ETF 获批预期升温

Hyperliquid 关联的财库公司已积累了 HYPE 代币近 9% 的流通供应量，在市场关注现货交易所交易基金 (ETF) 可能获批之际，这导致了可用流通量的收紧。

“DATs 目前持有接近 9% 的流通 HYPE，在经流通量调整的基础上，这一比例大幅高于 BTC、ETH、SOL 和 BNB，”分析师 @0xaletheia369 在 5 月 5 日发布的市场报告中表示。数字资产财库公司（DATs）代表了机构资产负债表的一种需求形式，为市场增加了结构性买盘。

财库积累使 HYPE 与其他大市值加密资产区别开来。在分析师的数据集中，HYPE 是 DATs 持有的唯一目前以正修正资产净值 (mNAV) 交易的代币。这种状态可能为财库工具提供一条更清晰的路径，以筹集额外资本进行进一步的公开市场购买。根据 CoinMarketCap 和 Bitcoin.com 的数据，该平台本身每日处理超过 60 亿美元的期货交易量，并于近期激活了预测市场。

这种机构买盘在 ETF 可能推出之前为 HYPE 创造了一种独特的市场结构。近期对 HYPE ETF 申报文件的修订使观察人士认为审批路径正变得更加清晰。如果 ETF 获得批准，被动投资流入将进入一个流通供应量的很大一部分已被这些财库工具吸收的市场。这种动态可能会放大新需求对价格的影响，因为传统卖家在被动产品到来之前已经有了一个明显的退出窗口。然而，投资者指出，HYPE 的流通供应量与其完全稀释估值相比仍仅占一小部分，这一因素可能会在未来引入新的供应。

本文仅供参考，不构成投资建议。