IREN 1.4GW 站点成功通电：推进 AI 转型及分析师评级调整

IREN Limited (NASDAQ: IREN) 宣布其位于德克萨斯州的 1.4GW Sweetwater 1 数据中心成功通电，这是该公司从比特币挖矿向大规模 AI 云供应商战略转型的关键一步。

“按计划完成 Sweetwater 1 变电站通电，体现了我们严谨的执行力，”IREN 联合创始人兼联合 CEO Daniel Roberts 表示。

此次通电标志着该站点的变电站已并入 ERCOT 电网，支持公司部署 150,000 个 GPU 的计划。IREN 的目标是到 2026 年底实现超过 37 亿美元的年化 AI 云收入，这一战略得到了与微软签署的为期五年的云容量协议的支持。

这一转型对于 IREN 抓住 AI 浪潮带来的增长机遇至关重要，同时也需应对巨大的资本需求，这一叙事导致华尔街分析师产生了分歧。尽管该公司的股票吸引了关注，但对其估值和执行风险的看法差异很大。

伯恩斯坦（Bernstein）最近重申了对 IREN 的“跑赢大盘”评级，称其为“专注于 AI 的比特币矿工中的首选”，尽管将其目标价从每股 125 美元下调至 100 美元。该机构预计，随着比特币挖矿业务逐渐淡出，IREN 的 AI 云收入可能从 2025 年的 1600 万美元激增至 2027 年的 14 亿美元，到 2030 年最终达到 60 亿美元。

这种看涨前景与更为谨慎的观点形成对比。Cantor Fitzgerald 在 2026 年 4 月 9 日将目标价下调了 21 美元，而麦格理（Macquarie）在 2026 年 2 月 6 日将其目标价下调了 25 美元，表明了对执行力和估值的担忧。最近，Freedom Capital 在 4 月 1 日开始覆盖该公司，并给予“中性”评级。

这一战略转变充分利用了 IREN 在北美广泛的并网土地和电力资源。通过将现有站点改造成高密度 GPU 集群，该公司旨在利用 AI 训练和推理计算的巨大需求，而在这一市场中，电力供应是主要限制因素。

成功通电为 IREN 在其雄心勃勃的建设进程中取得的运营进展提供了切实证据。投资者现在将关注进一步的超大规模客户合同以及到 2026 年的收入增长速度，以验证该公司以 AI 为核心的估值。

本文仅供参考，不构成投资建议。