杰富瑞将阿斯利康列为首选股，目标价18000便士，看好心脏病药物试验

杰富瑞（Jefferies）将阿斯利康（AstraZeneca）列为"特许经营首选"（Franchise Pick），目标价18000便士，认为即将公布的一项晚期心脏病药物试验将是该股的下一个催化剂。

杰富瑞分析师表示，eplontersen（商品名Wainua）治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变心肌病的CARDIO-TTRansform研究有望取得积极结果，原因是患者群体庞大，且该药物可以单独使用，也可以与现有的稳定剂疗法（如tafamidis）联用。

该III期试验数据预计于2026年下半年公布。积极结果可能消除约50亿美元未来销售风险，同时为该经纪商对阿斯利康的净现值估值增加低个位数百分比的提升。18000便士的目标价意味着较当前股价约有30%的上涨空间，按2027年盈利计算，该股相对欧洲制药板块溢价约40%，杰富瑞认为这一估值是合理的。

杰富瑞预计，转甲状腺素蛋白淀粉样变心肌病市场到2030年将达到约180亿美元，推动因素包括早期诊断普及以及该疾病治疗向疾病修饰疗法转变——该病症目前仍广泛被漏诊。有利的试验结果将验证eplontersen作为一种具有竞争力的沉默疗法，并为联合用药打开大门，杰富瑞认为后者才是更大的长期价值所在。

杰富瑞还指出，阿斯利康更广泛的研发管线（包括清除淀粉样蛋白的抗体药物cliramitug）表明该公司是一个多机制治疗平台，而非单一产品的赌注。关于2030年之后的长期增长问题，分析师估计，阿斯利康必须在2034年前消除约125亿美元的增量收入风险，才能维持约3%的年化营收增长预期——他们认为这是一个可实现的目标。

18000便士的目标价意味着，基于2027年盈利预期，该股相对欧洲制药板块溢价约40%。杰富瑞表示，这一估值得到管线机遇以及eplontersen在转甲状腺素蛋白淀粉样变心肌病领域服务庞大未满足患者群体潜力的支撑——这是一种错误折叠蛋白在心脏中堆积的进行性疾病。

"特许经营首选"评级意味着杰富瑞将阿斯利康视为其覆盖范围内最具信心的标的之一。投资者将关注2026年下半年CARDIO-TTRansform数据的公布，这将是推动该股迈向18000便士目标价的下一个重大事件。

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