预测市场Kalshi已先发制人起诉亚利桑那州，挑战该州试图以涉嫌非法博彩为由关闭其业务的行为。此案引人注目，因为Kalshi辩称其根据亚利桑那州法律中特定的“商业交易”条款获得豁免，为新兴预测市场行业设定了一个关键的法律考验。
预测市场Kalshi在美国亚利桑那州地区法院提起诉讼，以阻止该州强制关闭其运营。此举发生在该州博彩部向Kalshi发出停止令，指控其进行非法事件投注近10个月之后。根据诉状，Kalshi在3月11日试图获得州代表不执法保证未果后，提起了这项诉讼。Kalshi的核心论点是，其活动受联邦商品期货交易委员会（CFTC）监管，这优先于州一级的博彩法律。
此案的特殊之处在于Kalshi辩称亚利桑那州自己的法规保护其商业模式。该公司指出亚利桑那州关于博彩的法律定义中有一个特定的例外，即排除“根据合同法有效存在的善意商业交易”。Kalshi认为其事件合约属于此豁免范围，因此该州的执法威胁违反了其自身法律。这一法律策略直接挑战了州的权威，并可能为预测市场的分类方式设定一个关键先例。
亚利桑那州是第七个对Kalshi发出停止令的州，这加深了预测市场行业分散且不确定的监管环境。全国范围内的法律结果并不一致。虽然新泽西州和田纳西州的联邦法院发布了保护Kalshi的禁令，但马里兰州、俄亥普州和内华达州的法官则站在州监管机构一边，裁定Kalshi的合约受当地博彩法律管辖。这些相互冲突的裁决给该领域的平台带来了重大的运营不确定性。
亚利桑那州博彩部已经表明了其积极的执法立场。去年12月，它撤销了Underdog的梦幻体育牌照，原因是Underdog与Crypto.com合作在其他州提供事件合约，尽管这些合约并未在亚利桑那州提供。这一行动暗示，任何在全国任何地方与Kalshi合作的亚利桑那州持牌人，其牌照都可能面临风险。随着纳斯达克和芝加哥商品交易所集团（CME Group）等主要交易所高管同时呼吁统一的联邦监管，以期为日益增长的市场带来稳定性和明确规则，这种州与州之间的法律战日益激烈。