KOSPI暴跌8.8% 芯片股抛售加剧 美利率忧虑引发市场震荡

韩国KOSPI指数周一（6月8日）一度暴跌8.8%，触发20分钟交易暂停。此前美国强劲的就业数据粉碎了市场对美联储进一步降息的希望。

"美国就业数据意外强劲，引发债券收益率上升，并为过热市场中的回调提供了借口，而半导体股票积累的压力加剧了这一走势，"Kiwoom证券分析师韩智英表示。

该指数中权重最大的两只股票——三星电子和SK海力士——早盘均一度下跌逾10%，随后跌幅收窄。三星电子最新报312,750韩元，下跌5.17%；SK海力士报2,024,000韩元，下跌2.22%。外资净卖出2,000亿韩元（约1.2886亿美元），为连续第21个交易日净卖出。韩元兑美元升值0.4%，报1,552.4韩元，此前周五曾触及1,615韩元，创下自2009年3月以来的最低水平，促使当局在周日召开紧急会议，承诺对投机交易采取严厉行动。

尽管周一遭遇重挫，KOSPI今年迄今仍累计上涨83%，继2025年飙升76%之后继续走高——2025年涨幅为1999年以来最大，也是去年全球主要市场中表现最好的。高盛亚太股票策略主管慕天辉表示，此次抛售属于技术性回调，基本面依然强劲，估值现已"非常合理"。他预计市场将反弹并创下新高，因潜在盈利仍将继续驱动上涨。

此次抛售追随了上周五华尔街的暴跌行情。当天，纳斯达克综合指数下跌4.2%，费城半导体指数暴跌10%。美国5月非农就业数据显示，美国经济当月新增35.3万个就业岗位，是市场预期中值17.5万的两倍。追踪韩国股票在美上市表现的iShares MSCI韩国ETF上周五暴跌14%。

熔断机制于格林威治时间00:03被触发，KOSPI交易暂停20分钟，为三个月来首次。这是年内第三次触发熔断，也是历史上第九次。交易恢复后，另一项"侧车"动态稳定机制立即生效，使该指数午盘前跌幅收窄至4.6%。

韩智英表示，短期内波动加剧在所难免，但持续暴跌的可能性不大，因为"近期的回调已降低了KOSPI的估值压力，且半导体股票的盈利动能依然强劲"。

韩元大幅贬值已成为外资的又一担忧。韩元兑美元上周五跌破1,600关口，为17年来首次，韩国当局随即召开紧急会议，警告将对投机交易采取严厉行动。今年以来，韩元兑美元已贬值逾10%，给这个严重依赖半导体出口的经济体带来更大压力。

慕天辉指出，尽管近几个月韩国散户投资者的投机活动有所增加，但杠杆ETF投资者正在退出市场——从历史经验看，这一动态通常标志着过热头寸的终结，而非结构性下跌的开端。

本文仅供参考，不构成投资建议。