人工智能推动光学板块反弹 Lumentum 股价跳涨 7%

由于投资者纷纷涌入光学通信股，押注人工智能基础设施建设将带动高速网络组件需求加速增长，Lumentum Holdings Inc. (LITE) 的股价在周一飙升超过 7%。此次反弹也带动了 Applied Optoelectronics Inc. (AAOI) 和 Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 等同行股价上涨，突显了光收发器在人工智能供应链中的关键作用。

扎克斯投资研究（Zacks Investment Research）在近期的一份报告中表示：“从 800G 向 1.6T 光收发模块的过渡正成为一个明显的拐点，LITE 的收入正在加速增长。”该机构指出，随着客户向 1.6T 网络迁移，Lumentum 目前已处于供应商的“领先阵营”。

Lumentum 报告称，受云收发器业务的推动，其 2026 财年第二季度收入同比增长 65% 至 6.655 亿美元。该股今年以来已上涨 133.3%，分析师近期将平均目标价上调了 10.52%，至 840.44 美元。然而，根据扎克斯的数据，其 13.06 倍的预测市销率是行业平均水平 6.2 倍的两倍多。

Lumentum 股价的飙升凸显了投资者更广泛的押注，即人工智能基础设施的繁荣将延伸到英伟达（Nvidia Corp.）等芯片制造商之外。随着向 1.6T 网络转型的势头增强，能够提供这些高速光学组件的公司有望实现显著增长，尽管过高的估值正成为投资者关注的关键问题。

人工智能光学领域竞争加剧

高速光学组件市场正变得日益激烈。虽然 Lumentum 受益于当前的需求激增，但它也面临来自 Coherent Corp. (COHR) 和 Applied Optoelectronics 的激烈竞争。

Coherent 近期与人工智能芯片巨头英伟达签署了一项多年战略协议，其中包括对 Coherent 激光和光学产品的数十亿美元采购承诺，以及 20 亿美元的产能扩充投资。这一伙伴关系巩固了 Coherent 作为人工智能数据中心关键供应商的地位。

与此同时，Applied Optoelectronics 也在利用其 400G 和 800G 产品需求。该公司一直在实现供应链多元化，将其 800G 和 1.6T 组件对中国的依赖程度降低至 10% 以下。

本文仅供参考，不构成投资建议。