Lumentum股价飙升1303%，但模型显示仍有62%的上涨空间

Lumentum Holdings的股价在过去一年中上涨了1,303%，但一项新的估值分析显示，该股可能仍被低估了60%以上。

Simply Wall St的一份报告称：“对于Lumentum Holdings，两阶段股利贴现模型……得出的估计内在价值约为每股2,301.87美元，”并将其与近期接近860美元的价格进行了对比。

该分析将基于73%年收入增长的看涨公允价值1,033.69美元，与更为审慎的773.35美元目标价进行了对比。该股目前的市销率（P/S）为29.16倍，远高于通信行业2.48倍的平均水平以及同行博通（AVGO）的倍数。

该股的表现反映了其在AI供应链中的关键地位，英伟达3月份提供的20亿美元投资巩固了这一地位。投资者正在权衡公司的增长前景与执行风险以及历史上的周期性市场。

Lumentum生产对AI数据中心内部高速数据传输至关的光子元件，使其成为人工智能建设的关键供应商。来自AI芯片主导力量英伟达的投资，被视为对Lumentum技术及其在实现下一代基础设施中核心作用的有力认可。

此次合作旨在扩大Lumentum的制造能力，以满足对光学互连日益增长的需求，光学互连比传统的铜线移动数据更快、更高效。随着AI模型变得更大、数据更密集，这种能力至关重要。

然而，快速上涨并非没有风险。光学元件市场过去一直容易出现繁荣与萧条的周期。公司还面临来自Coherent等成熟对手的直接竞争，这些对手也在争夺数据中心业务。此外，Lumentum必须在扩大制造规模以履行英伟达合作伙伴关系的承诺方面取得成效，这一过程带有内在的运营风险。

矛盾的估值信号突显了在AI驱动的需求呈指数级增长的情况下为股票定价的难度。投资者将关注即将发布的财报，寻找公司能否满足英伟达合作伙伴关系和近期涨势所设定的高预期的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。