万豪国际遭遇近千酒店业主抵制 要求修改Bonvoy忠诚度计划规则

代表近千家万豪品牌酒店的业主正要求公司全面改革其Bonvoy忠诚度计划，围绕这一行业最大宾客奖励系统的成本与收益如何分摊的争端正在升级。

业主群体的一位发言人表示："当前结构将不公平的财务负担转嫁给加盟商，同时不成比例地让万豪公司利润受益。"

该群体代表万豪全球超过9,900家物业组合中约10%的业主，他们要求修改积分资金来源、兑换成本分配方式以及计划变更的沟通机制。根据公司最新财报，截至2026年第一季度，万豪Bonvoy拥有近2.83亿会员。全球RevPAR在第一季度同比增长4.2%，特许经营及基础管理费收入达到12.1亿美元，同比增长13%。

此次抵制发生在万豪股价交易接近52周区间上沿之际，同时6月13日一份内部人士减持申报文件为投资者增添了一层新的审视。该争端可能动摇支撑万豪轻资产模式的加盟商关系——该模式中大部分物业由第三方持有，而公司则收取管理费和特许经营费。如果业主施压要求降低忠诚度计划成本，万豪的费用收入——第一季度已增至12.1亿美元——可能在未来几个季度面临压力。

万豪未立即回应置评请求。公司预计将于8月举行的下一次财报电话会议将受到密切关注，市场期望从中看出管理层计划如何应对加盟商关切。对于持股者而言，这场纠纷给万豪忠诚度生态系统费用增长的可持续性带来了不确定性，而该系统正是其相对酒店同行享有估值溢价的关键驱动力。

本文仅供参考，不构成投资建议。