美联克联合利华业务推进，第二季度业绩超预期

美联克公司（McCormick & Co.）公布第二财季调整后每股收益为0.80美元，高于市场预期的0.69美元，当季销售额增长17%。

"第二季度业绩表明，在动态的运营环境下，我们的业务展现出持续的强劲与韧性，"董事长、总裁兼首席执行官布伦丹·M·福利（Brendan M. Foley）表示。

净销售额达到19.4亿美元，同比增长17%，其中美联克墨西哥收购贡献了12%的增长，汇率因素带来3%的正面影响。有机销售额增长1.7%，主要由价格推动。调整后营业利润增长30%至3.36亿美元，毛利率扩大270个基点至40.2%。IEEPA关税退税贡献了其中约140个基点的扩张。

消费者业务板块净销售额为11.4亿美元，同比增长23%；风味解决方案业务实现7.94亿美元，增长9%。按有机口径计算，消费者业务销售额增长0.8%，其中3%的价格上涨被2%的销量下滑部分抵消。风味解决方案有机销售额增长2.9%，得益于销量和价格的双重增长。

按通用会计准则（GAAP）计算，每股收益为0.56美元，低于去年同期的0.65美元，主要受到0.24美元特殊费用的拖累，这些费用涉及与联合利华食品业务合并及美联克墨西哥收购相关的交易与整合成本。

对于2026财年，美联克重申了净销售额增长13%至17%、调整后营业利润增长16%至20%以及调整后每股收益3.05至3.13美元（对应2%至5%的增长）的展望。公司预计全年有机销售额增长1%至3%。

今年3月宣布的与联合利华食品业务的合并计划，将打造一家专注于风味调味领域、年收入约200亿美元、营业利润率达21%的公司。美联克预计，该交易在交割后12个月内将实现中高个位数的调整后每股收益增厚，到第三年将达到中高十位数的增厚水平。整合规划工作正在进行中，预计将于7月底前在欧洲交易所完成二次上市。

美联克还宣布派发每股0.48美元的季度股息，这是公司连续第102年派发股息。该股目前获得分析师"适度买入"评级，13位分析师中有7位给予"强烈买入"评级，6位给予"持有"评级。平均目标价为75.92美元，意味着较当前水平存在约34%的上行空间。

业绩指引的确认表明，管理层预计需求趋势将在下半年保持稳定。投资者将关注联合利华食品业务整合时间表及运营模式的进一步细节，相关信息预计将于9月底前公布。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。