联发科拿下Meta作为第二家ASIC客户，挑战高通

联发科已锁定谷歌TPU订单至2029年，并即将拿下Meta作为其第二大ASIC客户。

联发科的ASIC业务正在锁定谷歌以外的第二个大客户，行业消息人士指出Meta很可能是该合作伙伴，这使这家芯片设计商具备了更强的实力来挑战高通在云端AI领域的雄心。

"联发科与谷歌关系的深化以及可能赢得Meta的订单，标志着定制芯片市场正在发生结构性转变，该公司不再仅仅是一家手机芯片供应商，而是云端AI领域的一个可信参与者，"一位熟悉此事的IC设计行业消息人士表示。

这家总部位于台湾的公司正在生产谷歌的Zebrafish和Humufish TPU，第九代Triggerfish预计将紧随其后。生产时间线现已延长至2028年至2029年，提供了多年的收入来源。相比之下，高通已宣布其Dragonfly平台，目标是在2029年前实现150亿美元的云端AI收入，客户包括Meta、微软和字节跳动。

如果Meta的合作关系得以实现且谷歌订单持续，联发科的ASIC收入可能达到100亿美元的门槛，从而缩小与高通更广泛的云端AI布局之间的差距。随着市场对来自超大规模客户的长期收入流进行定价，该公司股价可能会出现积极上涨。

谷歌合作伙伴关系延伸至三代TPU

联发科与谷歌的合作涵盖至少三代TPU。该公司目前正在生产Zebrafish和Humufish芯片，据半导体供应链消息人士称，第九代Triggerfish几乎确定会包含联发科的参与。这锁定了从2026年底到2029年的生产收入，为联发科提供了高度可预测的ASIC收入流。

供应链消息人士称，在各大云服务提供商中，谷歌在ASIC采购方面最为积极，且在升级其定制芯片方面也最为持续。这一延长的时间线为联发科提供了收入可见性，这与高通更为多元化但客户群承诺度较低的情况形成对比。

Meta的多供应商策略创造了机会

Meta已披露与博通的AI芯片合作伙伴关系，以及与Arm和高通的CPU合作。然而，供应链消息人士表示，这些现有关系并未打乱联发科与Meta正在进行的项目，该项目专注于AI加速芯片。

这家社交媒体巨头在云端AI开发上采取了零散的方式——其内部芯片计划多次变更，并愿意同时与多个合作伙伴合作——这为联发科等供应商创造了机会。如果成功拿下，Meta的合同将验证联发科在谷歌核心客户之外的ASIC能力，并提供第二个收入支柱。

竞争分化：ASIC专精型vs平台型玩家

这两家前手机芯片竞争对手在云端AI领域采取了截然不同的策略。高通提供涵盖AI加速器和CPU的定制及标准产品，瞄准更广泛的客户群。联发科则专注于ASIC，深化与少数几家超大规模客户的合作关系。

这种分化意味着这两家公司在大多数交易中并不直接竞争。对联发科而言，维持谷歌作为核心客户，同时增加Meta或其他二级客户，足以建立一个可持续的ASIC业务，无需匹敌高通的业务广度。

随着市场重新评估联发科的AI业务布局，该公司股价可能会受益。在谷歌TPU订单锁定至2029年且潜在的Meta交易即将达成的情况下，其ASIC业务可能推动公司整体营收迈过100亿美元大关，缩小与高通云端AI雄心之间的估值差距。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。