美图 Q1 AI 生产力业务收入激增 56%

美图对人工智能的专注正取得回报。2026 年第一季度，其 AI 驱动的生产力应用年度经常性收入 (ARR) 同比激增 56.2% 至 5.8 亿元人民币，标志着其技术驱动战略的成功变现。

“随着 AI Agent 能力的整合，总 AI 算力点数消耗显著增加，反映出用户对 AI 功能的参与度加深，”该公司在公告中表示。这种参与度的增长正在“推动整体需求和使用量增长，并支持订阅收入和基于使用量的收入双双增加。”

AI 业务的强劲表现是这家总部位于香港的科技公司全面扩张的核心动力。总付费订阅用户增长了 30.2%，达到 1,790 万以上。核心影像与设计产品业务收入增长 34.3% 至 8.52 亿元。尽管美图退出了利润率较低的库存图片授权业务，但这一旨在聚焦高增长生产力工具的举措并未阻碍增长。

这一战略转型似乎卓有成效，业绩显示出用户活动和变现模式的重大转变。今年 3 月，该公司的 AI 算力点数总消耗量较 2025 年 12 月跳升 59%。这一激增主要归功于开拍 (Kaipai) 和 RoboNeo 等关键产品的使用量大幅增加，前者增长了 360%，后者增长了 316%，这证明用户不仅在订阅，而且在积极使用新的 AI 功能。

AI 专注驱动订阅增长

美图产品组合中的订阅用户增长并不平衡。作为其 AI 战略核心的生产力应用付费用户跳升 52.9% 至 234 万。相比之下，其更广泛的生活方式类应用订阅用户增长较为温和但依然稳健，增长 27.4% 至 1,556 万。这种差异凸显了市场对能提供实质生产力效益的 AI 工具日益增长的需求。

根据 TipRanks 的数据，分析师对美图股票 (1357.HK) 的最新评级为“买入”，目标价为 7.00 港元。公司对 AI 的专注及其成功的全球化战略是投资逻辑的关键支柱。虽然报告的 Q1 数据未经审计，但它们有力地表明，美图以 AI 为中心、基于订阅和使用量的模式正获得用户和投资者的显著认可。

本文仅供参考，不构成投资建议。