Meta需上涨23%才能触及700美元，Q1财报超预期57%

Meta Platforms第一季度每股收益达10.44美元，较市场预期的6.66美元高出57%，营收同比增长33%至563.1亿美元。

"我们正朝着为数十亿人提供个人超级智能的目标稳步前进，"首席执行官马克·扎克伯格表示。

财报超预期的利好被资本支出上调所掩盖。管理层将2026年全年资本支出指引从之前的1150亿至1350亿美元上调至1250亿至1450亿美元，理由是内存价格上涨以及数据中心额外成本增加。Reality Labs部门本季度亏损40.3亿美元，延续了2025财年192亿美元的亏损态势。经营现金流同比增长34%，但自由现金流增长已出现放缓。

该股目前报收568.43美元，年初至今下跌14%，过去12个月下跌18%。以41.13美元的远期每股收益计算，当前市盈率为14倍，股价需要重新评级至17倍才能达到700美元——即上涨23%。分析师共识目标价为828.80美元，意味着46%的上涨空间，其中89%的分析师给予该股买入评级。

达到700美元的路径取决于三个条件的配合。第二季度营收必须达到或超过580亿至610亿美元的指引区间。管理层需要在下次财报电话会议上让投资者确信2027年的资本支出不会进一步膨胀。此外，Reality Labs的亏损需要持续收窄。

估值逻辑十分清晰。一家净利润率超过30%的企业，以14倍远期市盈率交易，并不需要奇迹来支撑700美元的股价。当前滚动市盈率为21倍，PEG比率为0.85。52周价格区间为520.26美元至794.38美元，意味着该股目前更接近区间底部而非顶部。

华尔街仍 overwhelmingly 看涨。覆盖该股的64位分析师中，57位给予买入或强力买入评级，7位给予持有评级。没有分析师建议卖出。24/7 Wall St.的内部模型则更为审慎，基准目标价为674.92美元，牛市情景为719.91美元，熊市情景为628.80美元，置信度为90%。

指引上调表明管理层预计人工智能驱动的营收将加速增长，但市场要求证据证明资本支出能够转化为实际盈利。投资者将关注第二季度财报，以了解各细分业务利润率的最新变化，以及投资周期峰值是否已近在眼前。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。