Meta Platforms市盈率仅18倍，分析师看涨43%上行空间

Meta Platforms当前市盈率仅18倍，为三年来最低估值水平，Evercore ISI认为该股已处于周期底部买入区间。

"Meta是我们'优质资产错位'框架下最纯粹的投资标的，"Evercore ISI互联网研究主管马克·马哈尼（Mark Mahaney）在接受CNBC采访时表示。"市场仍将Meta视为纯粹的消费广告概念股，但其AI订阅故事被严重低估。"

该股收报577.22美元，远低于52周高点793.65美元。卖方共识目标价为827.32美元，隐含43%上行空间，分析师评级中57个买入、零卖出。Meta一季度营收达563.1亿美元，同比增长33%；每股收益10.44美元，远超市场预期的6.66美元。广告展示量增长19%，广告均价上涨12%。

该投资逻辑的核心在于资本支出见顶。Meta将2026年资本支出指引上调至最高1450亿美元，这压缩了近期自由现金流。马哈尼表示，如果Meta效仿SpaceX的做法、出租过剩计算能力，其股价可能迅速获得重估。他指出，芯片的使用寿命超出预期，延长了现有基础设施投入的有效使用周期。

Meta的AI布局已初显成效。Meta超级智能实验室推出的首个模型Muse Spark推动每位用户AI会话次数实现两位数增长。每周商业代理对话量突破1000万次，较年初增长十倍。首席执行官马克·扎克伯格表示，公司有望为数十亿用户提供"个人超级智能"。

该股过去一个月下跌4.1%，跑输标普500指数同期1.8%的涨幅。马哈尼的内部模型给出的一年目标价约为816美元。下一个催化剂是Meta二季度财报，届时投资者将关注资本支出强度是否见顶、自由现金流修正是否转正。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。