摩根士丹利因AI资本支出热潮将标普500指数盈利预测上调至23%

摩根士丹利大幅上调了 2026 年标普 500 指数盈利增长预测至 23%，指出前所未有的 AI 基础设施支出浪潮是核心驱动力。

“在 AI 为核心的资本支出浪潮驱动下，美国经济正展现出韧性，”摩根士丹利首席跨资产策略师 Andrew Sheets 在该行的年中展望中表示。

该行将先前的 17% 增长预测上调，并同时将 2026 年美国 GDP 预测从 1.8% 上调至 2.3%。分析师目前认为，大型云公司的 AI 相关资本支出将在 2026 年达到 8050 亿美元，较此前预测几乎翻倍。

此次修订使摩根士丹利加入到日益壮大的看涨阵营中，瑞银（UBS）最近也将其标普 500 指数目标价上调至 7,900 点。此举反映了 AI 支出正如何从根本上重塑整个市场的利润预期。

这种乐观情绪得到了强劲的第一季度财报季支持。根据 FactSet 的数据，科技“七巨头”实际盈利增长了 63.2%，而标普 500 指数中其余的 493 家公司则报告了 17.4% 的稳健混合盈利增长。

尽管如此，一些分析师仍敦促保持谨慎。“‘七巨头’仍然是标普 500 指数的主要压力点，因为它们的体量意味着任何疲软都会迅速影响指数方向，”Zaye Capital Markets 首席投资官 Naeem Aslam 表示。

其他机构则在 AI 交易之外看到了机会。高盛最近的一份报告强调了像礼来 (LLY) 和飞塔 (FTNT) 这样盈利修正为正且对 AI 主题较不敏感的公司，认为市场并非只是“一个巨大的交易”。

上调的预测加强了持续投资 AI 相关领域（特别是半导体和数据中心基础设施）的理据。投资者现在将关注即将公布的美国 PCE 通胀数据，以了解价格压力是否会挑战高增长叙事。

本文仅供参考，不构成投资建议。