摩根士丹利因AI光纤需求将长飞光纤H股目标价上调5倍至230港元

摩根士丹利将长飞光纤的目标价上调逾五倍至230港元，理由是AI驱动的光纤需求正处于七年价格峰值。

"当前股价隐含未来12个月每季度盈利25亿元人民币，相当于其2026年一季度盈利的四到五倍，"摩根士丹利分析师在一份报告中写道，同时维持"与大市同步"评级。

长飞光纤股价周三飙升13.32%至263.8港元，成交额达25.4亿港元。该股已超越摩根士丹利的新目标价，表明高盈利预期已基本被市场消化。该投行将2026年营收预测上调64%，2027年营收上调84%，同时将净利润预估分别上调343%至75.07亿元人民币和553%至127.3亿元人民币。

此次上调反映的是AI基础设施建设推动光纤行业的结构性重估。报告指出，AI数据中心的快速扩张带来了对光纤前所未有的需求，其使用量是传统数据中心的数倍。然而，摩根士丹利警告称，处于历史高位的毛利率将吸引全球产能扩张，可能导致2027-2028年价格下跌。主要海外制造商正积极扩产，而中国生产商则仍较为谨慎。

摩根士丹利还将长飞光纤A股（601869.SH）的目标价从43.93元人民币上调至202.25元人民币，评级为"减持"。

目标价的大幅上调指向光纤行业的结构性重估，但股价已突破新目标价，表明上行惊喜空间有限。投资者将关注全球同业产能扩张公告及2026年下半年的定价趋势，作为关键催化剂。

本文仅供参考，不构成投资建议。