摩根士丹利称Meta人工智能押注见效，股价有望再涨30%

摩根士丹利将Meta Platforms列为首选股，目标价775美元，预计其AI聊天机器人年收入可达百亿美元。Meta股价已较2025年8月高点下跌25%，市值蒸发约五千亿美元，投资者对其六千亿美元的资本支出计划感到担忧。

摩根士丹利将Meta Platforms列为首选股，目标价775美元，预计其AI聊天机器人年收入可达百亿美元。

"Meta仍有35亿日活跃用户，每天在平台上花费数小时，同时还拥有一系列GPU驱动的改进计划，"摩根士丹利股票分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）表示。

诺瓦克认为，Meta AI的变现——来自不足三分之一的用户每天仅产生一次查询——即可推动百亿美元的年收入，并为其2028年每股收益35.79美元的预期带来8%的上行空间。他表示，订阅业务可再贡献70亿美元收入和2美元的每股收益增长。775美元的目标价意味着较当前水平约有30%的上行空间。

Meta股价已从2025年8月接近800美元的高点下跌25%，市值蒸发约五千亿美元，原因是投资者对六千亿美元计划资本支出的回报存疑。该股远期市盈率为18.3倍，在"七巨头"中最为便宜。

此次研报发布之际，投资者不安情绪正在加剧。Meta将2026全年资本支出指引上调至最高1450亿美元，此前区间为1150亿至1350亿美元，原因是AI芯片成本上升和数据中心扩张。这一支出规模盖过了第一季度财报的超预期表现：营收激增33%至563亿美元，每股收益飙升62%至10.44美元。运营收入增长30%至229亿美元，利润率保持在41%。

英伟达首席执行官黄仁勋本周在CNBC采访中力挺Meta的AI战略，称"没有人比Meta更擅长使用AI"。Meta的Muse Spark推理工具已推动Instagram Reels使用时长提升10%，Facebook视频观看量增长8%，创下四年来最佳互动数据。广告展示量同比增长19%，广告平均价格上涨12%。

根据Koyfin数据，在覆盖Meta的55位分析师中，43位给予强力买入评级，9位建议持有。平均目标价为823.53美元，意味着37%的上行空间。Rosenblatt持有华尔街最高目标价1015美元，而Citizens重申市场跑赢评级，目标价825美元。

摩根士丹利775美元的目标价低于共识预期，反映出诺瓦克所称的"AI回报时间节点的可见度和信心较低"。他表示，在数十亿用户中打造差异化搜索代理并非易事，因为谷歌和其他聊天机器人的使用习惯已根深蒂固，但Meta的个性化数据和分发能力使这一机会成为可能。

该股相对强弱指数为41.61，表明近期下跌后动能趋弱。Meta的下一个催化剂将是第二季度财报，管理层给出的营收指引在580亿至610亿美元之间。共识预期预计2026年每股收益为29.35美元，2027年将增长19%至35.01美元。

本文仅供参考，不构成投资建议。