纳斯达克 100 指数期货在波动中收复 1% 跌幅

5 月 18 日周一，纳斯达克 100 指数期货从逾 1% 的跌幅中复苏并转为上涨，交易员在权衡飙升的债券收益率和商品价格与科技板块的潜在韧性。此前，上周五的剧烈抛售导致道琼斯工业平均指数下跌逾 400 点，结束了波动加剧的一周。

最初的下跌受宏观经济压力共同驱动。上周连续三份过热的通胀报告将美国国债收益率推高至 2025 年 5 月以来的最高水平，其中 10 年期收益率触及 4.58%，30 年期收益率突破 5.1%。加剧通胀担忧的是，布伦特原油现货价格上涨逾 3%，交易价格约为每桶 109 美元，推高了运输和生产成本。技术分析师 James Hyerczyk 指出：“30 年期美债收益率高于 5.1%，10 年期高于 4.58%，这不是成长股可以忽视的数字。”

本交易日的特征是显著的行业轮动。能源指数 SPDR ETF (XLE) 是周五标普 500 指数中唯一上涨的主要板块，涨幅约 1.4%。相比之下，引领市场反弹的 AI 相关股票面临沉重的抛售压力。费城半导体指数下跌 3.5%，其中英伟达 (NVDA) 下跌逾 3%，英特尔 (INTC) 在下周英伟达关键财报发布前下跌逾 6%。逆势而上的是微软 (MSFT)，在有报道称 Pershing Square 已建立该公司仓位后，其股价上涨逾 3%。

波动的行情凸显了市场消化利率环境变化的能力。CME FedWatch 数据显示，12 月加息的概率已攀升至约 40%，较一周前显著重新定价。由于原本期待突破的交易员空手而归，特朗普与习会晤缺乏重大催化剂也增加了阻力。对于纳斯达克综合指数，上周五收盘位 26,247.08 点仍是关键点位；若收于该水平下方，可能预示着更重大的趋势变化。

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