耐克获买入评级：经历40%暴跌后有望反弹25%

24/7 Wall St. 首次覆盖耐克公司，给予买入评级及51.21美元的目标价，意味着这家运动鞋巨头在经历残酷的12个月、市值蒸发40%之后有望反弹25%。

"逻辑很简单——市场情绪已彻底消散，资产负债表堪称堡垒级，而且管理层正在亲自买入股票，"该机构在7月3日的研报中表示。"在模型置信度高达90%、股价距52周低点仅差1美元的背景下，风险回报比有利于耐心的买家。"

耐克股价6月30日收于41.05美元，略高于52周低点40美元。该股曾在2025年8月触及约76.97美元的高位，随后一路下滑至当前水平。该机构的看多情景预测到2027年7月股价可达65.78美元，回报率达60%；即便看空情景，12个月内股价仍可升至46.65美元。

此次评级出炉之际，耐克于6月30日公布了2027财年第一季度财报。公司实现营收109.7亿美元，高于市场预期的108.5亿美元；稀释后每股收益0.72美元，远超预期的0.1273美元——连续第七个季度盈利超预期。但这一亮眼数字被一笔9.86亿美元的一次性《国际紧急经济权力法》关税回收所放大。剔除这一因素，大中华区营收下滑12%，匡威品牌暴跌32%，耐克直营业务下降7%。

CEO埃利奥特·希尔"现在就赢"战略在批发渠道上已初现成效，该季度批发业务增长4%，北美地区营收上升3%。毛利率达到49.2%，公司同时维持着180亿美元规模的四年期股票回购授权以及连续24年的股息增长记录。

KeyBanc分析师阿什利·欧文斯指出，运动服饰复苏慢于预期以及新兴品牌的竞争压力是主要风险。技术分析师已识别出若当前支撑位失守，股价可能下探35美元的下行目标。

看多逻辑的核心在于希尔在北美批发渠道上的扭亏为盈能否在未来两个季度持续取得进展。若大中华区营收下滑幅度加速突破15%，这一逻辑将大幅削弱。投资者将关注下一季度财报，以判断批发渠道的再平衡是否正在转化为可持续的利润率复苏。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。