油价下跌0.4%，霍尔木兹海峡通航量飙升至冲突以来最高

自冲突爆发以来，油轮正以最高频率重返霍尔木兹海峡，仅6月22日一天就有至少36艘大宗商品运输船通行该水道。

WTI原油在亚洲早盘交易中下跌0.4%至每桶72.89美元，此前国际海事组织获得安全通行保障，允许数百艘船只通过霍尔木兹海峡驶离波斯湾。布伦特原油报每桶78.15美元，上涨0.38%，市场正在权衡供应恢复速度与持续存在的地缘政治风险。

"油轮在通过霍尔木兹海峡时正变得越来越公开化，"澳新银行研究分析师在一份报告中表示，并指出国际海事组织的计划将得到伊朗、阿曼和美国的合作。

根据航运跟踪公司Kpler的数据，6月22日通过该海峡的大宗商品船只达到36艘，为冲突爆发以来最高。这约为该水道平时和平时期通行量的三分之一。霍尔木兹海峡通常承担全球约五分之一的石油和天然气出口。在6月14日华盛顿与德黑兰签署谅解备忘录之前，伊朗于3月1日在美国和以色列空袭后关闭该海峡，每日通行船只不足10艘。自6月15日以来，日均通行量已攀升至21艘。

这条航道的重新开放可能使大量积压的供应涌入市场。据MarketWatch报道，大型油轮进入波斯湾装载原油的日租金已达28万美元。美国还授予伊朗60天制裁豁免，允许其生产、销售和交付原油至8月21日，这进一步给油价带来下行压力。

外交攻势加速

美国国务卿马尔科·卢比奥于6月23日抵达阿布扎比，开启对阿联酋、科威特和巴林的访问——这是他自冲突爆发以来首次访问海湾地区——旨在美伊框架协议达成后安抚盟友。卢比奥表示，任何国家都无权对通过该海峡的通行征收通行费或费用，这一权利受国际法保护。

根据6月23日在马斯喀特会谈后发表的联合声明，阿曼和伊朗同意继续就未来水道航行管理问题进行讨论，包括海事服务及相关费用。两国将成立一个由外交部参与的联合工作组，并咨询其他波斯湾沿岸国家及相关方。

伊朗首席谈判代表穆罕默德·巴吉尔·卡利巴夫表示，德黑兰同意为通行该海峡的船只设立沟通热线，以减少紧张局势并迅速处理任何事件。"这条热线并非用于批准通行；批准程序有其自身的流程，"他表示，"这条热线仅用于解决涉及船只的问题或澄清可能发生的事件。"

核检查争端给前景蒙上阴影

更广泛的和平框架面临复杂因素。总统唐纳德·特朗普6月23日声称伊朗已同意接受"最高级别"的核检查，他在Truth Social上发文称，这一安排将确保"核诚实"。但伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴加伊当天表示，伊朗不打算允许国际原子能机构检查员访问去年在美国和以色列空袭中受损的核设施。

特朗普随后缓和了立场，他在宾夕法尼亚州告诉记者，检查员将在"适当的时候"前往伊朗，"不必急于一时"。

伊朗上一次在遭受军事打击后阻止国际原子能机构进入——即2020年核科学家穆赫辛·法赫里扎德遇刺之后——经历了六个多月才恢复有限的检查。任何旷日持久的僵局都可能将供应风险溢价重新注入原油价格。

如果外交路线得以维持且霍尔木兹海峡交通恢复正常化，WTI可能测试70美元的支撑位，这一水平自冲突爆发前以来尚未被跌破。如果核检查问题仍然僵持不下，且伊朗重新加强对海峡管辖的控制，供应恢复可能受阻，从而使布伦特原油维持在75美元上方。

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