奥本海默给予 Palantir 跑赢大盘评级，看涨空间达 44%

奥本海默 (Oppenheimer) 开始覆盖 Palantir Technologies Inc. (PLTR)，给予“跑赢大盘”评级，并将目标价定为 200 美元，认为其股价较当前水平有 44% 的潜在上涨空间。

“Palantir 正在迅速成为政府和商业客户中卓越的 AI 应用部署平台，”奥本海默分析师 Param Singh 在周四的一份报告中表示。“在我们看来，这创造了一个极具价值、具有粘性的平台，并支撑了其溢价估值。”

此次评级发布于 Palantir 5 月 4 日发布第一季度财报之前。

Palantir 的股价在 2026 年已下跌 22%，新的评级表明近期股价回落提供了买入机会。在评级公布后，该股交易价格约为 139 美元。

奥本海默的投资逻辑

Singh 的投资逻辑围绕三个核心要素：Palantir 平台设计的粘性、在国防开支增长中的布局，以及企业客户采用率的加速。分析的核心是 Ontology，这是 Palantir 用于创建和发布 AI 驱动应用程序的框架。“一旦嵌入到组织中，切换成本将变得高得惊人，”Singh 写道。“我们将 Ontology 视为一道架构护城河，随着客户在其上构建的每一个额外工作流，这道护城河都会进一步加深。”

奥本海默预计，受国防领域采用 AI 的推动，美国及盟国政府的可触达市场规模将从 2025 年的 4900 亿美元扩大到 2029 年的 6660 亿美元。在商业方面，该机构指出 Palantir 的客户数量从 2023 年的 375 家增长到 2025 年的 780 家，并预计到 2028 年将接近 1800 家。

华尔街意见仍存分歧

并非所有分析师都认同奥本海默的看涨观点。在 FactSet 调查的 36 位分析师中，10 位给予“持有”评级，2 位建议“卖出”。RBC 资本市场分析师 Rishi Jaluria 持有华尔街最看空的观点，给予“跑输大盘”评级，目标价仅为 90 美元。Jaluria 对 Palantir 的商业扩张势头和潜在的客户流失提出了质疑。

根据 TipRanks 的数据，华尔街的综合共识将 Palantir 列为“温和买入”，平均 12 个月目标价为 191.74 美元，意味着 38.83% 的上涨空间。

此次覆盖为一直承压的股价提供了新的信心支持。投资者将密切关注 5 月 4 日的财报，以寻找其 AI 驱动的增长能够支撑其高估值的证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。