Saks Global 以债务削减75%完成破产重整

Saks Global 于本周五以 Exemplar Luxury Group 身份完成第11章破产重组，在与尼曼·马库斯合并失败导致这家奢侈品零售商陷入资不抵债后，将其债务削减了近四分之三。

Saks Global 周五以新的公司名称走出第11章破产保护，债务减少75%。五个月前，与尼曼·马库斯的合并失败将这家奢侈品零售商推入破产境地。该公司将更名为 Exemplar Luxury Group（简称 ELG），并在关闭了大部分折扣门店后，专注于全价奢侈品零售业务。

"此次重组为 ELG 提供了干净的资产负债表和流动性，使其能够专注于核心奢侈品业务，"一位公司发言人表示。重组后的董事会将包括投资公司 Pentwater Capital Management 和 Bracebridge Capital 各两名代表，这两家公司在重组过程中与 Saks 进行了合作。

ELG 将其债务负担从1月申请第11章破产保护时的34亿美元减少至约8.5亿美元，降幅近75%。该公司表示，其拥有足够的流动性来维持未来运营，但未披露具体的现金余额。

压垮 Saks 的那场合并

此次破产为美国历史最悠久的奢侈品零售商之一的迅速衰落画上了句号。2024年12月与尼曼·马库斯的合并——由房地产大亨理查德·贝克主导——立即引发了现金短缺和库存不足，导致与香奈儿、LVMH 和开云集团等关键供应商的关系紧张。在合并前一年多，Saks 就已深陷销售疲软，债务堆积如山，并拖欠供应商款项。

与尼曼·马库斯的交易原本旨在打造一个能够与线上竞争对手和连锁百货公司抗衡的奢侈品零售巨头。然而，整合成本与库存管理失误反而加速了公司的衰落。合并完成仅一年后，Saks 便申请破产，列明债务达34亿美元。

更窄的前行之路

ELG 的后破产战略核心在于其剩余的 Saks Fifth Avenue 全价门店及数字化业务。公司在重组期间关闭了大部分 Saks Off 5th 门店，退出了在前任管理层下曾作为增长动力的折扣零售领域。

新的董事会结构赋予了 Pentwater 和 Bracebridge 对公司方向的重大控制权。这两家公司均专注于不良资产投资，并在指导零售商完成破产后扭亏为盈方面经验丰富。该公司未披露是否计划关闭更多门店或寻求出售业务。

对于更广泛的奢侈品零售行业而言，Saks 的重组是一个关于债务驱动型整合风险的警示案例。与尼曼·马库斯的失败合并抹去了数十亿美元的股权价值，并迫使业内最知名的品牌之一进入破产保护。如果消费者在高端商品上的支出继续疲软，其他高杠杆、供应商关系紧张的奢侈品零售商也可能面临类似压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。