白银坚守 200 日均线 72 美元关口，静待美联储利率决议

白银周二持稳于每盎司 72.00 美元附近，坚守其 200 日简单移动均线，交易员正等待美联储的利率决议，该决定可能决定金属的下一步走向。

"白银正处于一个关键的技术节点——跌破 200 日均线可能触发价格向 50 美元移动，而守住该均线则可能为反弹至 80 美元奠定基础，"Edgen 大宗商品分析师奥马尔·塔里克 (Omar Tariq) 表示。

该金属已从 2026 年高点（高于 89 美元）回落，此前未能突破该水平，使 60 美元上方的双底形态失效。市场数据显示，价格上周跌破 80 美元，但在 72 美元处找到支撑。交易所数据显示，自 3 月以来，COMEX 白银库存已减少 12%，这为现货市场提供了一定支撑，帮助减缓了跌势。

根据 FactSet 数据，市场普遍预期美联储将在美国东部时间周三下午 2 点宣布将其基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 不变。美联储上一次降息是在 2025 年 12 月，随后在整个 2026 年按兵不动，原因是通胀加速。美国劳工统计局数据显示，5 月消费者物价指数 (CPI) 年率升至 4.2%，为 2023 年 4 月以来最高；4 月整体 CPI 为 3.8%，生产者价格指数 (PPI) 则攀升至 6%。

通胀与美元施压白银

通胀数据改变了风险平衡。能源成本——4 月能源 CPI 指数跃升至 17.53%——正通过供应链传导，增加了美联储在更长时间内维持高利率的可能性。自美伊冲突以来，美元指数在 96.50 至 100.50 之间整固，日线图分析显示，97.80 上方正在形成双底形态，预示着可能突破 100.50。

美元走强通常会给以美元计价的白银带来压力。市场数据显示，10 年期美债收益率已升至 4.50% 以上，正逼近 4.60% 至 4.70% 区间，若突破 4.70%，收益率可能向 5% 迈进。更高的收益率增加了持有白银等无收益资产的机会成本。

接下来的走向

美联储的经济预测摘要和点阵图将是关键发布内容。美国银行美国经济学家阿迪蒂亚·巴韦 (Aditya Bhave) 表示，6 月点阵图可能显示美联储在 2026 年剩余时间内按兵不动，且 12 名 FOMC 投票成员中至少有三人可能预计会加息。新任美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 将于美国东部时间下午 2:30 召开首次新闻发布会，他此前曾表示，央行应减少对未来利率走势的指引，并对人工智能热潮将提振生产力并缓解通胀表示信心。

对于白银而言，路径是二元的。鹰派维稳将推动美元走强并将收益率推升至 4.70% 以上，这很可能会打破 72 美元的 200 日均线支撑，打开向 50 美元下跌的空间——这将确认从 2026 年高点的全面回调。而鸽派意外或沃什对最终降息持开放态度的迹象，则可能触发白银反弹至 80 美元上方，下一个阻力位在 2026 年高点 89 美元。

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