守住 80 美元关键支撑位，白银价格大涨 6%

公司	2025 年第四季度营收
First Majestic Silver	4.711 亿美元
赫克拉矿业 (Hecla Mining)	4.481 亿美元

白银价格周一上涨超过 6%，此前投机交易者在白银成功测试 80.00 美元/盎司这一心理重要关口后进场。

在 80 美元关口被确认为坚实的支撑位后，一波买盘激增推动了此次反弹，向趋势型交易者发出了强势信号。即使姊妹金属黄金走势相反，现货白银在交易中仍被推高至 80.51 美元/盎司。

由于油价上涨和美元走强削弱了对黄金的需求，现货黄金下跌 1%，交易价格接近 4,669.82 美元/盎司。在唐纳德·特朗普总统拒绝伊朗的和平提议后，美元指数上涨 0.2%，这引发了通胀担忧，并强化了美联储可能推迟降息的预期。

80.00 美元水平目前是白银的关键支撑基准，交易员正在观察这一势头能否持续。投资者关注的焦点正转向即将公布的美国通胀数据，以及特朗普总统与中国国家主席习近平原定的会面，预计会谈将涉及全球能源安全和贸易关系。

地缘政治交错压力笼罩黄金

打压金价——并凸显白银相对强势——的主要驱动因素是美伊谈判破裂。特朗普总统称德黑兰的还盘“完全不可接受”，随着霍尔木兹海峡保持关闭，油价飙升近 5%。原油价格飙升加剧了对全球持续通胀的担忧，降低了无收益资产黄金的吸引力。

物理需求与矿商表现

虽然金融市场动态和技术面交易推动了周一的飙升，但强劲的物理需求继续支撑着白银。根据海关数据，在零售投资者和光伏制造商工业需求的推动下，中国的白银进口一直保持强劲。截至 2026 年 4 月底，伦敦金库的白银库存量为 27,454 吨。

价格反弹直接影响了白银开采公司的营收。持续走高将使像 First Majestic Silver (NYSE:AG) 这样的生产商不成比例地受益，因为它是对白银价格更直接的押注。相比之下，像 赫克拉矿业 (Hecla Mining, NYSE:HL) 这样更多元化的生产商，上一季度其 60% 的收入来自白银，拥有更大的整体收入基础，在白银价格波动时更具韧性。

本文仅供参考，不构成投资建议。