软银推出SB Neo美国AI云合资企业，目标容量10GW

软银正押注其电信部门能通过向美国企业出租AI算力，成为一台年利润达250亿美元的引擎。

软银集团及其电信子公司正在组建一家合资企业，向美国公司出租AI算力，旨在将这家日本移动运营商转变为云基础设施市场的重要参与者。

"我们将此次在美国的启动视为公司的第二次创业，"软银公司总裁宫川润一在接受采访时表示。他补充说，这项新业务有望产生"数量级完全不同的"利润。

这家暂定名为SB Neo的合资企业由软银公司持股51%、软银集团持股49%，将在截至2028年3月的财年内开始向超大规模云服务商及美国大型企业提供AI芯片和云服务。该公司目标在2030年前后实现10吉瓦的数据中心容量，依托软银集团已在美国开发的10GW级能源和AI基础设施。

据知情人士透露，在美国运营新云业务可能将软银公司的年度营业利润提升两倍或三倍，达到3万亿至4万亿日元（185亿至250亿美元）。这将使这家长期以来被视为孙正义创投帝国"现金牛"的企业，转型为AI时代的增长引擎。

软银进入新云市场——这是一个向AI开发者租赁高性能图形处理芯片的专业基础设施供应商赛道——正值算力需求供不应求之际。该领域正变得日益拥挤。CoreWeave和Nebius Group已占据一席之地，而亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云也在销售AI计算资源访问权限。Meta Platforms也在制定类似的进军计划。

电力作为护城河

宫川将电力采购视为软银的关键差异化优势。该公司已获得燃气发电厂的接入权，为其数据中心供电——在公用事业公司难以满足AI基础设施激增的电力需求之际，这是一个关键优势。软银计划在俄亥俄州开展一个5000亿美元的数据中心项目——容量达10GW，为全球最大规模之一——并正在日本北海道和堺市建设数据中心园区。

该合资企业可能拥有一个现成的锚定客户——OpenAI。软银集团已承诺在10月前向这家AI公司投资总计约650亿美元，从而形成了深厚的金融联系，可能转化为算力合同。

软银公司股票目前的远期市盈率约为15倍，相对于美国超大规模云服务商存在折价，这反映了其传统电信业务属性。如果新云业务实现3万亿至4万亿日元的利润目标，估值差距可能会显著收窄。对于软银集团而言，该合资企业为其更广泛的AI雄心提供了一个自有的基础设施平台，其中包括对OpenAI的650亿美元投资承诺以及俄亥俄州的数据中心项目。

本文仅供参考，不构成投资建议。