Solana 从历史高点暴跌 72%，高盛退出 ETF 且 Pump.fun 抛售代币

SOL 在 5 月 31 日交易价格为 84 美元，较 295 美元的历史高点下跌 72%，此前高盛退出了其现货 ETF 头寸，且 Pump.fun 向 Kraken 存入了代币。

来自 Lookonchain 的链上数据显示，Pump.fun 向 Kraken 存入了 174,408 枚 SOL（价值 1476 万美元），这给本已接近 82 美元交易的代币增添了直接的抛售压力。根据高盛最新的 SEC 13F 文件，该公司在 2026 年第一季度清空了其全部 Solana 现货 ETF 持仓，将资金重新配置到比特币和 Hyperliquid 敞口上。

SoSoValue 数据显示，月度现货 SOL ETF 净流入从 2025 年 11 月的 4.19 亿美元骤降至 2026 年 4 月的 3400 万美元，机构需求连续六个月走弱。截至 5 月，累计净流入仍达到 11 亿美元，创下历史新高，但增速已较 2025 年第四季度大幅放缓。

80 美元支撑位正面临自 2022 年以来最严峻的考验。如果 SOL 跌破该门槛，分析师认为底部区间在 57 美元至 71 美元之间；而若能回升至 200 日移动均线（约 103 美元）上方，则可能标志着回调已结束。

机构离场 vs 网络增长

尽管价格下跌，Solana 的基础网络仍保持韧性。该区块链在 2026 年第一季度每秒处理 1000 至 1500 笔交易，成功率保持在 80% 以上。Solana 上的累计应用收入达到 40 亿美元，该网络在进入 2026 年时持有 8.73 亿美元的代币化现实世界资产，逐步将 SOL 的价值与真实的机构资本流动挂钩，而非投机性散户交易。

已有 13 家上市公司质押了价值约 17.2 亿美元的 SOL，质押收益率仍保持在 7% 以上，远高于大多数传统固定收益资产。验证者成本已暴跌约 98%，降至每年近 1000 美元。

渣打银行的 Geoffrey Kendrick 在 2 月份将 2026 年底的目标价从 310 美元下调至 250 美元，原因是宏观环境因素，而非 Solana 自身基本面疲软。其长期路线图预测 SOL 在 2027 年底达到 400 美元，2028 年达到 700 美元，2029 年达到 1200 美元，其核心论点是低交易费用将解锁在其他区块链上因成本过高而无法处理的小额支付市场。

VanEck 的长期预测认为 Solana 到 2030 年将达到 335 美元，看涨情景下则可能触及 3211 美元。

下一步关注什么

200 日移动均线自 5 月 20 日以来持续稳步上升，预计将在 6 月接近 103 美元。如果 SOL 能够收复并站稳该水平上方，投资者很可能会将近期下跌视为一次已完成的回调，而非持续的下行趋势。

下行方面，跌破 80 美元将打开跌向 57 美元的通道——如果抛售压力持续，Solana 的下降结构可能会在该水平得到化解。日本央行在 2025 年 12 月将利率上调至 0.75%，引发了一波更广泛的避险情绪，对 Solana 的冲击大于大多数主流加密货币，而这一宏观压力仍在延续。

Solana 强劲的网络指标与其疲软的价格之间存在背离，这种格局在以往的周期中曾历史上预示着复苏的到来。本轮是否会重演这一模式，取决于机构资金流入能否恢复，以及 80 美元支撑位能否在当前的抛售浪潮中守住。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。