Solana供应趋紧至74美元，以太坊通缩优势消退

Solana的供应指标正在走强，而以太坊的通缩优势开始消退——这一转变可能重新引导资金流向这两大智能合约平台。

Solana供应动态正在强化，以太坊的通缩优势则逐渐减弱，SOL当前交易价格为73.86美元，过去一年下跌45%。

Glassnode和Santiment的数据显示："Solana供应状况改善恰逢网络活跃度下降，这在代币经济与用户增长之间形成了背离。"

Santiment数据显示，Solana的日活跃地址数已从2月接近550万的峰值降至约255万。然而在6月20日，Solana在现货去中心化交易所的代币化股票交易中占比近99%，单日交易额超2亿美元，创下历史新高。月线图上，SOL的相对强弱指数降至41.84，为该代币历史最低水平。

80美元关口现已成为关键战场。若能明确收复该价位，将削弱看空逻辑，为冲击100美元打开空间；若遭打压，SOL则可能回落至60美元支撑区域。结果取决于改善中的供应基本面能否战胜日渐疲软的在链活跃度。

代币化热潮掩盖用户下滑

代币化股票交易额激增——远超今年大部分时间每日2000万至6000万美元的水平——表明市场对在Solana上交易代币化股票的需求正在上升。以太坊、Base和BNB Chain在6月20日的交易量合计仅占极小份额。更强的代币化资金流有望加深流动性并吸引更多发行方，但日活地址数自2月以来腰斩，表明这一激增反映的是集中化活动而非广泛的网络增长。

机构验证持续推进

MoneyGram于6月23日加入Solana成为验证节点，在协助处理交易和保护权益证明网络的同时推进其稳定币支付战略。CEO Anthony Soohoo表示，公司相信"全球资金流动的未来将建立在开放、可互操作的稳定币轨道上，任何人都可以随时随地使用。"与此同时，摩根士丹利已申请以代码MSOL发行Solana ETF，其0.14%的费用结构低于大多数竞争对手。申请文件显示，Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure和Coinbase Canada将提供质押服务，质押费率为5%。

如果Solana的供应动态持续改善，而以太坊的通胀回归，那么许多分析师预期的资金从ETH轮动至SOL的行情可能最终兑现。80美元关口的重新测试将大概率决定哪个信号胜出——是创纪录的采用里程碑，还是Solana历史上最疲软的月线动能。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。