标普500公司149次提及油价，仅7家下调业绩指引

今年春季，标普500公司在149次财报电话会议中提及油价，但仅有七家公司因此下调了利润预期。

FactSet分析显示，从3月15日至6月5日，标普500公司财报电话会议中"石油"一词出现了149次，为2020年初疫情时期石油过剩以来最高频率。

"鉴于近期燃料价格的飙升和波动，我们认为假设今年剩余时间内价格将有所回落是合理的，而不是基于当前处于高位的现货价格来制定业绩指引，"嘉年华邮轮首席财务官David Bernstein在该邮轮运营商的财报电话会议上表示。

在提供全年每股收益展望的86家公司中，38家公司维持盈利预测不变，34家上调了预测。仅有九家公司下调了指引，其中七家直接以油价为由。这七家公司中有四家是航空公司或邮轮运营商——指数中燃料密集度最高的行业。

美国联合航空公司在4月下调了全年展望，称其试图提供"涵盖多种情景"的预测，因为在中东停火谈判期间，石油和天然气价格仍波动不定。嘉年华下调了利润展望，但表示旅游需求依然强劲。

据国际能源署称，2月28日开始的伊朗战争已将布伦特原油从战前约每桶71美元推升至约100美元，为有记录以来最大的能源供应中断。全球五分之一的石油曾流经的霍尔木兹海峡目前基本处于关闭状态。

为何业绩指引尚未崩裂

CEO言论与正式业绩指引之间的差距反映了一种普遍假设，即随着冲突演变，油价将有所回落。据FactSet数据，华尔街分析师预计标普500指数第二季度盈利将增长21.7%，这将是连续第二个季度增长率超过20%。

大型科技公司不断扩大的利润率帮助抵消了能源成本对整个指数的压力。但包括沃尔玛和塔吉特在内的零售商已发出消费者更加谨慎的信号，如果战争超出当前的停火谈判范围，持续的高燃料成本最终可能迫使更广泛的修正。

CEO所言与其预测之间的脱节带来了下行风险。如果油价在下半年维持在每桶100美元以上，那些维持指引不变的公司可能被迫下调预期。投资者将关注7月下一轮财报电话会议中任何语气上的转变。

本文仅供参考，不构成投资建议。