SPR向加州输送51万桶原油 伊朗战争改变贸易流向

伊朗战争迫使美国首次将战略石油储备原油运往加州，中东供应中断正重塑全球石油贸易路线。

根据船舶追踪服务机构Kpler的数据，约51万桶来自美国战略石油储备的Bayou Choctaw Sweet原油本月运抵雪佛龙在加州的炼油厂，这是该储备历史上首次向西海岸输送原油。此举凸显这场已持续三个月的冲突如何切断了中东原油供应，迫使去年每日从中东进口约23万桶原油的加州寻求替代来源。

"SPR的释放填补了中东原油曾经占据的缺口，但物流要复杂得多，"迪拜Star Fuels燃料经纪人Matt Stanley表示。"将原油从墨西哥湾沿岸经巴拿马运往加州，将使交付时间延长数周，并推高整个供应链的成本。"

这批原油的运输路线颇为曲折。Kpler数据显示，"Red Moon"号油轮在路易斯安那州装载了近98万桶Bayou Choctaw Sweet原油，并于5月初在巴拿马大西洋码头卸货，雪佛龙被列为卖方。随后原油通过一条131公里的管道穿越地峡运至太平洋码头，雪佛龙租用的"Pascagoula Voyager"号超级油轮装载了约200万桶原油（与圭亚那Unity Gold品级混合），前往加州。这批原油被分运至雪佛龙的里士满炼油厂（约46万桶）和埃尔塞贡多炼油厂（约5万桶）。雪佛龙在5月表示，公司使用《琼斯法案》豁免权将原油从墨西哥湾沿岸运至西海岸。

这批史无前例的输送是美国自2026年3月启动的1.72亿桶SPR释放计划的一部分，该计划本身也是国际能源署成员国协调释放4亿桶原油这一创纪录行动的一环。根据Kpler数据，SPR库存目前约为4亿桶，约占其7.14亿桶总容量的56%。美国上一次如此大规模的SPR原油释放是在2022年底，当时拜登政府出售了1.8亿桶原油以稳定俄罗斯入侵乌克兰后的市场。

加州日益增长的进口依赖

加州曾是美国主要产油州，但过去十年产量持续下降，迫使炼油厂越来越依赖进口。该州从中东接收的最后一船主要原油是在伊朗战争关闭霍尔木兹海峡之前抵达的——全球约五分之一的石油供应通常经过该海峡。在亚洲买家争夺同样的替代货源之际，加州面临着结构性供应挑战，SPR释放只能部分缓解。

美国还向西北欧、地中海、巴尔干地区以及自2022年11月以来首次向亚洲输送了SPR原油——Kpler数据显示，一艘雪佛龙租用的超级油轮正将来自得克萨斯州Bryan Mound储备的61.6万桶高硫原油运往菲律宾。菲律宾约80%的石油通过霍尔木兹海峡进口，自2020年2月以来从未进口过美国原油，通常依赖沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克的供应。

潜在风险

每一批运往新目的地的SPR原油都在消耗美国的应急缓冲储备，而目前全球闲置产能本就紧张。SPR是在1970年代石油危机期间设计的，作为供应中断时的缓冲。在当前56%的填充率下，如果伊朗冲突持续或升级，释放空间十分有限。随着霍尔木兹海峡基本关闭且外交解决方案遥遥无期，SPR原油改道运往加州和亚洲标志着全球石油贸易流正在发生永久性重塑——进口依赖地区将面临更高的运输成本和更薄的供应缓冲。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。