腾讯推迟AI智能体发布，在季度亏损88亿元后转向企业级市场

腾讯控股有限公司正在重新调整其人工智能战略，由于其AI业务在2026年第一季度出现约88亿元（12亿美元）的净亏损，公司决定推迟备受期待的微信AI智能体，并将重点转向企业应用。此举标志着腾讯在变现中国消费市场AI潜力方面采取了更为审慎的态度，目前该公司庞大的研发支出尚未转化为利润。

“寻找高价值的使用场景至少与追求庞大的日活跃用户和用户时长同样重要，甚至更为重要，”腾讯管理层在5月13日的财报电话会议上表示，这凸显了思维的重大转变。高管们对中国消费级AI订阅模式的可行性表示怀疑，并指出即使是音乐和视频等成熟服务，付费渗透率仍仅为个位数。

新AI产品（包括混元大模型和元宝应用）的季度亏损为88亿元，折算成年化亏损接近352亿元。这印证了该公司计划至少将2025年180亿元的AI投资翻倍的意图。这笔支出也反映在销售及市场推广开支上，该项开支同比增长44%至113.4亿元。尽管AI相关业务出现亏损，腾讯的广告业务仍是亮点，在升级后的AI广告推荐引擎驱动下，收入同比增长加速至20%，达到382亿元。

这一战略转向降低了市场对腾讯拥有14.3亿月活跃用户的微信超级应用近期发生消费级AI革命的预期。相反，公司正优先考虑通过专注于B2B市场，为巨额AI投资寻找更务实（尽管可能较慢）的回报路径，这将使其与现有的企业软件巨头展开更直接的竞争。

微信智能体搁置，混元模型等待升级

在财报电话会议期间，管理层确认，原预计将与平台上数百万小程序集成的微信智能体短期内不会推出。高管们表示，该项目“不能急于求成”，理由是需要完善用户体验并获得小程序开发者的支持。

推迟也与腾讯内部混元大模型的开发进度有关。虽然当前版本Hy3预览版在OpenRouter等平台上表现强劲，但管理层表示，“明显更好”的下一代模型预定于今年晚些时候发布。这表明集成微信的AI智能体的全部潜力取决于更强大的底层模型。

消费级AI变现的战略回撤

腾讯对消费级AI表现出的新谨慎态度标志着其语气的显著变化。一年前，管理层曾暗示AI变现可能从效果广告开始。现在，高管们指出，西方同行在围绕AI搜索构建稳健广告模型方面面临困难，这是他们下调预期的原因。“即使在eCPM更高的美国市场，领先玩家也尚未推出非常稳定的广告模型，”管理层称。

相反，公司正在提升其面向企业的AI工具（如生产力助手WorkBuddy）的战略地位。根据Quest Mobile的数据，WorkBuddy已经是中国日活跃用户最多的生产力AI服务，周活跃用户约为20万。虽然其目前的收入贡献微不足道，但腾讯将其视为一个高价值场景，公司可以利用其技术解决具体的业务问题。这一转型使腾讯与阿里巴巴的AI产品以及大量瞄准企业市场的初创公司之间的竞争更加激烈。

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